政治局會議之后，國常會再次釋放重磅利好，其中明確提到要增加中小銀行再貸款再貼現(xiàn)額度1萬億元，進(jìn)一步實施對中小銀行定向降準(zhǔn)，同時對新能源汽車購置補(bǔ)貼再延長兩年。

受此影響，滬深兩市股指今日早盤期間持續(xù)震蕩走高，午后，由于外圍市場再次下挫，滬深兩市股指持續(xù)下挫，上證指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指、深證成指先后翻綠，早盤領(lǐng)漲的汽車、科技等相關(guān)題材漲幅收窄。

盤面上看，由于兩市股指午后持續(xù)下探，行業(yè)板塊多數(shù)飄綠，汽車、電子、塑膠、材料等行業(yè)板塊漲幅收窄至1%以內(nèi)，農(nóng)牧飼漁、化肥、農(nóng)藥獸藥等農(nóng)業(yè)板塊普遍回調(diào)，食品飲料、商業(yè)百貨等消費(fèi)相關(guān)板塊跌超2%，紡織服裝、醫(yī)療、醫(yī)藥等疫情相關(guān)板塊大跌。

截至收盤，滬指跌0.57%，深證成指跌0.1%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.38%，兩市合計成交5848.42億元。

北向資金持續(xù)凈流入，深股通凈流入跡象明顯，盤中凈流入額超40億元。

中銀國際證券認(rèn)為，二季度市場將從前期流動性驅(qū)動的估值修復(fù)邏輯轉(zhuǎn)換為盈利因素主導(dǎo)。節(jié)奏上隨著季報窗口的來臨，市場有望率先迎來盈利預(yù)期的修正，此后隨著政策定調(diào)的逐步明朗化，基本面復(fù)蘇預(yù)期下有望迎來探底企穩(wěn)。風(fēng)格上，前期流動性驅(qū)動下高估值主導(dǎo)的市場風(fēng)格有望逐步趨于均衡，隨著國內(nèi)生產(chǎn)逐步修復(fù)，盈利預(yù)期關(guān)注度提升，增速穩(wěn)定或預(yù)期修復(fù)的中低估值風(fēng)格有望獲得階段性超額收益。

天風(fēng)證券維持市場底部的判斷；但對反彈的空間相對謹(jǐn)慎，屬于脈沖式超跌反彈，不大會是創(chuàng)新高的反轉(zhuǎn)，二季度整體是震蕩格局；方向上一方面關(guān)注外資回流下超跌高roe白馬，另一方面二季度配置主線圍繞逆周期政策發(fā)力的新老基建。

節(jié)奏上，重點關(guān)注4月中旬的時點：（1）深交所公司業(yè)績預(yù)告披露完成，部分業(yè)績壓力的靴子落地；（2）MLF、LPR等利率調(diào)整時間點臨近；（3）兩會及一些懸而未決的政策逐步揭開面紗；（4）全球疫情和流動性危機(jī)是否能看到拐點。