創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制正在緊鑼密鼓推進，市場各參與者對此充滿了期待。日前，《證券日報》記者了采訪多家公募和私募基金，他們普遍認(rèn)為，改革后的創(chuàng)業(yè)板將會以更強的包容性和流動性，為更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)提供證券化機會，激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。

毅達資本董事長應(yīng)文祿向《證券日報》記者表示，創(chuàng)業(yè)板注冊制改革充分借鑒了科創(chuàng)板注冊制“試驗田”的成功經(jīng)驗，期盼創(chuàng)業(yè)板和其他板塊錯位發(fā)展、互相補充，形成各自精彩、適度競爭的格局。

應(yīng)文祿稱，過去10年創(chuàng)業(yè)板為中小企業(yè)、科技企業(yè)的發(fā)展源源不斷地輸入了發(fā)展動力。作為未來公眾公司的孵化者，創(chuàng)投公司有義務(wù)把好上市公司質(zhì)量第一關(guān)。上市公司質(zhì)量是資本市場信心和活力的基礎(chǔ)，作為公司股東，創(chuàng)投機構(gòu)有義務(wù)、也應(yīng)有能力做到“規(guī)范前移”和“監(jiān)管前移”，幫助擬上市企業(yè)盡早樹立“好孩子”意識，盡早以上市公司的標(biāo)準(zhǔn)，幫助企業(yè)提升公司治理能力，規(guī)范“三會運作”。

金信基金基金經(jīng)理吳清宇在接受《證券日報》記者采訪時表示，創(chuàng)業(yè)板試點注冊制后，相關(guān)制度也會有所改變，例如后續(xù)個股的漲跌幅放寬至20%，這利于優(yōu)質(zhì)企業(yè)股價的迅速兌現(xiàn)。“公司質(zhì)地本身是一個基礎(chǔ)，交易制度的改變不會影響公司的基本面；但從交易層面而言，漲跌幅放寬確實有可能讓一個優(yōu)質(zhì)企業(yè)基本面改善在股價上的兌現(xiàn)比之前更加迅速。”

與此同時，注冊制會帶來上市公司數(shù)量增多，從供給端而言，肯定會豐富投資者的選擇，這也意味著挑選好公司的池子變得更大，但從投資角度出發(fā)，對于上市公司質(zhì)地的要求也會更加嚴(yán)格，需要做到優(yōu)中選優(yōu)。

多位基金公司人士告訴記者，雖然創(chuàng)業(yè)板試點注冊制將會改變相關(guān)制度，投資者存在一定的適應(yīng)階段，但長遠來看，對基金公司的影響更多是投資機會的增加。

應(yīng)文祿認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板試點注冊制對股權(quán)私募來說，影響有三個方面：一是暢通退出渠道，堅定市場信心。從目前披露的信息以及注冊制的特點來看，創(chuàng)業(yè)板注冊制將帶來IPO實質(zhì)門檻降低、效率提升，未來更多新技術(shù)和新模式的企業(yè)有望借此打開資本市場大門，創(chuàng)投機構(gòu)的退出環(huán)境將更加暢通。

二是拋棄投資套利，回歸價值發(fā)現(xiàn)。注冊制將帶來一、二級市場更為緊密高效的聯(lián)動，意味著一、二級市場的溢價空間將被壓縮，只有真正懂產(chǎn)業(yè)、懂創(chuàng)新、懂資本的創(chuàng)投機構(gòu)才能脫穎而出。

三是全面提升風(fēng)險控制意識。注冊制制度下，創(chuàng)投機構(gòu)必須堅持對資產(chǎn)質(zhì)量充分審慎的盡調(diào)，提升全面風(fēng)險管理意識，做到深度的風(fēng)險識別和管理，防范“小概率”帶來“大影響”。

此外，在創(chuàng)業(yè)板試點注冊制設(shè)置“行業(yè)負(fù)面清單”方面，應(yīng)文祿表示，這是一種制度的創(chuàng)新，也體現(xiàn)了與科創(chuàng)板的差異化發(fā)展。

吳清宇表示，創(chuàng)業(yè)板試點注冊制本質(zhì)上是給予科技創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展紅利?？苿?chuàng)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期，科研投入階段對于資金的需求很大，負(fù)擔(dān)間接融資的成本相對較高，而降低盈利門檻，通過股權(quán)融資是一種減輕企業(yè)融資壓力的較好方式。這利于上市公司形象的提升，此次創(chuàng)業(yè)板試點注冊制本質(zhì)上是幫助科技創(chuàng)新企業(yè)，起到較好的扶持助推作用。