許治國：早秈稻價格調(diào)整充分后或?qū)⒆邚?/h1>

最新高手視頻！ 七禾網(wǎng) 時間：2010-05-18 14:39:50 來源：新紀(jì)元期貨 作者：許治國

近期，受國內(nèi)外整體商品市場價格下跌影響，早秈稻期價大幅走低。加上前期國家連續(xù)出臺稻谷市場調(diào)控政策，南方早秈稻市場儲備庫輪換出庫，造成早秈稻市場供應(yīng)壓力難以消化，早秈稻主力合約已連續(xù)下跌7周。據(jù)了解，當(dāng)前早秈稻主產(chǎn)區(qū)種植已經(jīng)完畢，中稻育秧栽插工作正陸續(xù)展開，新季早秈稻的生長狀況將成為后期市場關(guān)注的焦點。而近期南方早秈稻主產(chǎn)區(qū)的持續(xù)暴雨給弱小的早秈稻幼苗帶來新季生產(chǎn)不利的影響，加上相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品粳稻、豆類及玉米期現(xiàn)貨價格表現(xiàn)堅挺，并且有稻谷國家最低收購價的支撐，因此，預(yù)計后期早秈稻期價下跌空間有限。 天氣對早稻生長初期的影響 南方部分地區(qū)近日發(fā)生嚴(yán)重的洪澇災(zāi)害，加上前期各地大旱、大雪、倒春寒等一連串氣象災(zāi)害，今年我國氣候總體異常，這在很大程度上給今年的糧食生產(chǎn)帶來了不可估量的壓力。據(jù)了解，5月5日以來，江南、華南、西南地區(qū)東部等地出現(xiàn)強降雨和強對流天氣，造成江西、湖南、廣東、廣西、重慶、四川6省（區(qū)、市）615萬畝農(nóng)作物受災(zāi)。5月12日，南方又遭受一輪強降雨的襲擊，使南方強降雨達(dá)到鼎盛期，并伴隨著強降溫。 專業(yè)人士認(rèn)為，當(dāng)前南方強降雨，對前期旱災(zāi)較重地區(qū)的旱情起到了較大緩解作用，而對于多數(shù)糧食主產(chǎn)區(qū)的農(nóng)作物生長較為不利，特別是對即將收獲的小麥、油菜及弱苗早秈稻影響較為突出。持續(xù)的暴雨低溫影響早稻弱苗發(fā)育，使中稻育秧工作難度加大，這將直接影響到秈稻幼苗的成活率，后期若暴雨低溫災(zāi)害性天氣持續(xù)發(fā)生，將誘發(fā)新季秈稻的減產(chǎn)，后期天氣因素也將成為市場關(guān)注和炒作的焦點。 國內(nèi)糧食價格繼續(xù)穩(wěn)中有升 國家發(fā)改委對全國糧食主產(chǎn)區(qū)和36個大中城市的監(jiān)測顯示，4月份主產(chǎn)區(qū)糧食收購價格與36個大中城市糧食零售價格總體穩(wěn)中有升。主產(chǎn)區(qū)紅小麥、白小麥、混合麥三種小麥平均收購價為每50公斤（下同）97.89元，比上月微升0.19%；早秈稻、晚秈稻、粳稻三種稻谷平均收購價格為106.50元，上漲2.38%；玉米平均收購價格為82.45元，上漲2.27%。國家統(tǒng)計局5月11日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，4月份居民消費價格同比上漲2.8%，其中食品價格上漲5.9%，位居八大類商品價格漲幅首位。 筆者認(rèn)為，除了災(zāi)害性天氣導(dǎo)致糧價上漲外，國家大幅提高糧食最低收購價也是一個重要的影響因素。在我國主糧消費中，稻谷占55%，當(dāng)前今年新季粳稻最低收購價比去年已提高0.1元/斤，相當(dāng)于上漲了10%，早秈稻與中晚稻價格則提高了3%—4%。中國社科院和國家統(tǒng)計局4月底聯(lián)合發(fā)布的2010年《農(nóng)村綠皮書》預(yù)測，今年糧食生產(chǎn)價格上漲幅度可能超過5%，進(jìn)而會帶動農(nóng)產(chǎn)品價格總體上漲4%。由于糧價具有基礎(chǔ)性的作用，很多農(nóng)產(chǎn)品價格都是根據(jù)糧價來進(jìn)行調(diào)整的，一旦糧價出現(xiàn)上漲，其他農(nóng)產(chǎn)品價格也都會跟著上漲。目前，最低收購價已成為糧食市場的風(fēng)向標(biāo)，最低收購價也將封鎖早秈稻價格的下跌空間。 早秈稻與相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品價差分析 近期，東北地區(qū)粳稻供應(yīng)較緊，蘇皖地區(qū)農(nóng)戶家中的粳稻庫存也已基本消耗殆盡，國內(nèi)整個粳稻市場較往年提前進(jìn)入了青黃不接的境地。粳稻因糧源緊張，供不應(yīng)求之勢有所加劇，價格上漲幅度較大，當(dāng)前粳稻市場價格已處于歷史高位。據(jù)了解，現(xiàn)階段國內(nèi)粳稻與南方秈稻的價差已經(jīng)拉大至500元/噸，如此大的價差將抑制秈稻市場價格下跌。與此同時，當(dāng)粳稻與秈稻之間的價差拉大到一定程度時，粳稻與秈稻之間的替代作用也將不可避免地發(fā)生。另外，當(dāng)前相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品價格相對堅挺，如玉米期現(xiàn)貨價格一直走強，玉米和秈稻的比值已遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于歷史均值水平。筆者認(rèn)為，周邊相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品價格高企，必將刺激早秈稻需求的增加，會提振早秈稻價格，同時周邊農(nóng)產(chǎn)品期價的堅挺也限制了早秈稻的下跌空間。 5月13日，南方地區(qū)國家臨儲稻谷拍賣成交率高達(dá)34.64%，一改前期持續(xù)低迷的成交狀況。與此同時，早秈稻近期合約期價已基本回歸現(xiàn)貨價，近期期市已有3590噸早秈稻倉單流向現(xiàn)貨市場，這說明市場已對當(dāng)前的早秈稻期現(xiàn)貨價格較為認(rèn)可。 綜上所述，早秈稻下行空間受到了政策支撐，加上前期期價跌幅過大，后期探底后仍將保持區(qū)間上移態(tài)勢。而且今年天氣多變，農(nóng)作物生長面臨考驗，加上通脹預(yù)期強烈，因此，早秈稻價格調(diào)整充分后或?qū)⒆邚姟?/P> 責(zé)任編輯：七禾研究

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