09年伊始經(jīng)濟(jì)危機(jī)陰霾逐漸遠(yuǎn)去，國(guó)內(nèi)棉花市場(chǎng)，無(wú)論現(xiàn)貨還是期貨市場(chǎng)棉花價(jià)格均探底后大幅攀升。其中鄭棉指數(shù)由2009年1月5日收盤價(jià)11764元上漲至2010年5月14日的17050元，漲5286元，漲幅達(dá)44.9%，隨后回調(diào)整理；現(xiàn)貨市場(chǎng)CC Index328棉價(jià)由14925元上漲至5月14日16830元，上漲1905元，漲幅12.8%。鄭棉指數(shù)技術(shù)圖形上在2010年三月份已創(chuàng)上市來(lái)新高，目前處于高位震蕩格局，均線系統(tǒng)多頭排列態(tài)勢(shì)依舊保持良好，后市有繼續(xù)上行，再創(chuàng)新高可能。另外，美棉近期陷入調(diào)整階段，也拖累國(guó)內(nèi)鄭棉走勢(shì)，但國(guó)際市場(chǎng)棉花供應(yīng)存在缺口的情況下，美棉調(diào)整過(guò)后有望重拾漲勢(shì)，屆時(shí)或?qū)⒅茋?guó)內(nèi)棉價(jià)繼續(xù)上行。

經(jīng)濟(jì)危機(jī)逐漸煙消云散，為棉價(jià)上漲帶來(lái)動(dòng)力
 
　　2008年下半年，經(jīng)濟(jì)危機(jī)席卷全球，對(duì)世界范圍內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，我國(guó)也未能幸免，特別對(duì)于國(guó)內(nèi)依靠出口的紡織企業(yè)來(lái)說(shuō)，更是遭受致命打擊，我國(guó)棉紡織品出口主要銷往歐盟等地，經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)，世界經(jīng)濟(jì)不景氣，導(dǎo)致我國(guó)棉紡織品出口受阻，從而使國(guó)內(nèi)許多棉紡織企業(yè)停產(chǎn)甚至破產(chǎn)，隨著經(jīng)濟(jì)危機(jī)逐漸離去，棉紡織企業(yè)重新投入生產(chǎn)，加大了對(duì)棉花的需求，市場(chǎng)出現(xiàn)囤棉現(xiàn)象，是棉花現(xiàn)貨價(jià)格上漲的主要原因，顯示市場(chǎng)供需缺口較大。
 
　　印度出臺(tái)政策抑制棉價(jià)過(guò)快上漲
 
　　08年下半年經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)，美棉探底以來(lái)逐漸步入上升通道中。2009年1月5日美棉花07合約收盤價(jià)50.06美分/磅，隨后大幅走高，期價(jià)于2010年4月26日，創(chuàng)出年內(nèi)高點(diǎn)87.10美分/磅，當(dāng)日收盤價(jià)85.89美分，漲幅達(dá)71.57%。
 
　　印度4月20日消息，為控制國(guó)內(nèi)市場(chǎng)棉價(jià)猛漲，印度已經(jīng)停止棉花出口，此舉將令全球棉花供應(yīng)吃緊。另外，印度一資深紡織品部高層人士表示，在出口跳增導(dǎo)致供應(yīng)缺口后，印度計(jì)劃留出最少棉花庫(kù)存數(shù)量，即相當(dāng)于每市場(chǎng)年度兩個(gè)月的數(shù)量。目前全球市場(chǎng)棉花供不應(yīng)求的局面得以體現(xiàn)。
 
　　當(dāng)前高企的棉價(jià)，料推動(dòng)2010/11年度棉花產(chǎn)量增加13%；華盛頓5月11日消息，美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的5月供需報(bào)告顯示，中國(guó)2010/11年度棉花產(chǎn)量預(yù)估為3300萬(wàn)包，年末庫(kù)存預(yù)估為1782萬(wàn)包。但最終棉花產(chǎn)量情況，還需關(guān)注棉花生長(zhǎng)過(guò)程中的天氣情況。
 
　　國(guó)內(nèi)棉花出現(xiàn)供應(yīng)缺口
 
　　2009年5月份以來(lái)，國(guó)家三次拋售儲(chǔ)備棉，共262萬(wàn)噸，三次拋儲(chǔ)非但未能有效阻止棉價(jià)上漲，反而出現(xiàn)越拋越漲的現(xiàn)象，充分表明國(guó)內(nèi)市場(chǎng)棉花供應(yīng)的短缺。
 
　　中國(guó)是目前世界上最大的棉花生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)，2008年的生產(chǎn)量超過(guò)750萬(wàn)噸，減產(chǎn)1.6%，是唯一比上一年減產(chǎn)的主要農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)，但消費(fèi)量達(dá)1000萬(wàn)噸，而2009年棉花產(chǎn)量為640萬(wàn)噸，較08年較少14.6%，隨著紡織品制造商需求復(fù)蘇，今年中國(guó)棉花進(jìn)口將回升。中國(guó)棉花繼續(xù)減產(chǎn)早在今年年初就有了信號(hào)，在最重要的產(chǎn)棉區(qū)新疆，2009年的棉花種植面積減至2300萬(wàn)畝，較2008、2007年減少140萬(wàn)、460萬(wàn)畝。
 
　　中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局近日做出的一份調(diào)查，中國(guó)2010年棉花種植面積可能較上年減少2.3%，國(guó)內(nèi)產(chǎn)量減少將促使中國(guó)從全球市場(chǎng)上加大進(jìn)口量，尤其從美國(guó)和印度的進(jìn)口數(shù)量。國(guó)內(nèi)棉花產(chǎn)量的降低，料推動(dòng)棉價(jià)走高。
 
　　棉花技術(shù)分析
 
　　鄭棉指數(shù)周線圖

近期棉花反彈持續(xù)，均線系統(tǒng)多頭排列態(tài)勢(shì)保持完好，期價(jià)穩(wěn)站于均線上方，目前市場(chǎng)未出現(xiàn)利空因素，但從技術(shù)方面來(lái)看，個(gè)人認(rèn)為市場(chǎng)處于高位震蕩階段，而并非轉(zhuǎn)為弱勢(shì)。當(dāng)前國(guó)際市場(chǎng)棉花調(diào)整繼續(xù)，指標(biāo)修復(fù)過(guò)后，市場(chǎng)有望再次呈現(xiàn)其強(qiáng)勢(shì)一面，后市上漲的概率仍然較大。
 
　　長(zhǎng)期來(lái)看，雖然2010/11年度棉花種植面積可能增加，棉花增產(chǎn)可能性較大，但遠(yuǎn)水解不了近渴，本年度市場(chǎng)棉花供不應(yīng)求的事實(shí)難以改變，且當(dāng)前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，通脹預(yù)期增強(qiáng)，后市大宗商品價(jià)格上漲的概率較大。因此，筆者認(rèn)為，棉價(jià)調(diào)整過(guò)后，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)可能延續(xù)此前漲勢(shì)。