行情點評：
 
　　受全球經(jīng)濟擔(dān)憂、周邊市場表現(xiàn)不穩(wěn)以及新作大豆天氣利空影響，美豆在上周表現(xiàn)疲軟，后期應(yīng)重點關(guān)注周邊金融市場變化、南美大豆上市情況以及美國新豆產(chǎn)區(qū)天氣。因擔(dān)憂歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機蔓延，國際原油期價大幅下跌，整個5月份原油指數(shù)由90.39跌至69.49，跌幅達23.12%。受此拖累國內(nèi)三大油脂期價紛紛跌破前期振蕩區(qū)間，形成近三個月以來的低位。從5月大豆主力合約1101創(chuàng)出反彈以來的新高4031點之后，大豆市場展開了無休止的逐波下跌，造成大豆短時間大幅走低的原因更有一些系統(tǒng)性的風(fēng)險所致。
 
　　表格 1 各品種期貨價格變化表

一、歐元區(qū)經(jīng)濟面臨考驗，大豆下跌趨勢明顯
 
　　希臘主權(quán)債務(wù)危機爆發(fā)后，國際社會達成共識，巨額援助計劃推出，人們似乎看到了解決歐元區(qū)危機的一絲曙光，但是一波未平，一波又起，上周末西班牙的信用評級又被調(diào)低。接二連三的利空陰影已經(jīng)使整個商品市場人心惶惶，投資者關(guān)注的焦點已經(jīng)不僅僅是大豆的基本面，而是更多的被突發(fā)性事件所困擾，大豆市場行情也象其他的商品市場走勢一樣上竄下跳，在下跌主導(dǎo)盤面的背景下，當日的行情仍然波幅巨大。
 
　　由于歐元疲弱助推美元指數(shù)不斷攀升，對國內(nèi)外大豆市場形成巨大壓力。美豆主力7月合約一個多月時間一直運行于下跌通道之中，最近仍然在930美分一線尋求支撐。連豆市場在金融外圍環(huán)境影響下，震蕩下跌。期貨市場的系統(tǒng)性風(fēng)險重新主導(dǎo)盤面，各品種輪番下挫。
 
　　歐債危機帶來的金融市場動蕩使商品價格普遍承壓下行。這不僅是經(jīng)濟實體的衰退帶來的商品需求減少，還由于歐元走弱推高美元直接打壓了商品價格。豆類價格在近期也隨其他商品一同回落。另外中國的房地產(chǎn)調(diào)控政策也使國內(nèi)市場走弱，主要表現(xiàn)為A股的大跌和商品價格的普遍下降。預(yù)計房產(chǎn)調(diào)控政策還將繼續(xù)出臺，對商品的打壓仍未走到盡頭。
 
　　二、大豆收儲與春播的陸續(xù)結(jié)束 影響大豆價格的波動
 
　　由于國家臨儲大豆收購期已經(jīng)結(jié)束，黑龍江大豆市場價格失去支撐，大豆價格持續(xù)走低，購銷活動難有樂觀表現(xiàn)。在大豆播種方面，截至5月25日黑龍江大豆播種基本完成。據(jù)不完全統(tǒng)計大豆播種面積約在6,300萬畝左右。雖然大豆播種基本結(jié)束但部分地區(qū)低洼地塊補種大豆仍在進行。
 
　　本周黑龍江大豆市場購銷及加工活動將有所恢復(fù)。一是隨著春播的陸續(xù)結(jié)束豆農(nóng)及家庭農(nóng)場出手上市數(shù)量將有所增加；二是油脂加工企業(yè)收購及加工意愿有所回升，但收購價格依然維持在較低水平。黑龍江部分地區(qū)低洼地塊大豆播種將持續(xù)到6月上旬，大豆面積將比預(yù)期有所增加。
 
　　國家糧油信息中心根據(jù)船期預(yù)報統(tǒng)計，6月份我國進口大豆到貨量將會達到600萬噸，遠高于 5月份的480-500萬噸，連續(xù)第4個月增加，創(chuàng)下我國單月大豆進口量歷史最高紀錄。截至5月31日，國內(nèi)港口進口大豆庫存約為566萬噸，較4月底增加48萬噸。商務(wù)部會同有關(guān)部門于6月2日又公開競價收儲2010年第四批中央儲備凍豬肉。商務(wù)部表示，下一步將繼續(xù)密切跟蹤生豬市場形勢變化，認真做好豬肉收儲和生豬市場調(diào)控工作，促進生豬市場穩(wěn)定發(fā)展。國家對養(yǎng)殖業(yè)扶持意愿明顯，這對國內(nèi)生豬價格及飼料市場有一定的利好支撐作用。不過目前國內(nèi)生豬養(yǎng)殖規(guī)模龐大，而需求正處于淡季，再加上飼料價格的上漲以及部分地區(qū)疫情的影響，國家收儲效果預(yù)計仍將有限，生豬養(yǎng)殖市場及飼料需求恢復(fù)還有待時日。
 
　　三、天氣因素影響豆類價格后期走勢不可忽視
 
　　經(jīng)過上周的大雨后，美國俄亥俄州農(nóng)戶目前密切關(guān)注大豆農(nóng)田的狀況，以防發(fā)生暴雨次生災(zāi)害。俄亥俄州立大學(xué)植物病理專家表示，土壤水分過多，很容易滋生根腐細菌以及莖腐病病害等等。目前土壤溫度同樣下降，這意味著大豆作物極易受到病蟲害的影響。阿根廷主要谷物交易市場羅薩里奧 ，大豆價格上周收盤微跌至每噸870比索（220美元），交易清淡且市場方向具有不確定性，其主要原因由于芝加哥期市休市以至于市場缺乏指引。CBOT大豆期貨周五（6月4日）下跌，受玉米期貨下挫、美國作物生長天氣有利及美元上漲打壓。
 
　　美國大豆今年播種期天氣整體良好，播種速度加快，預(yù)計6月初播種工作完成75%左右，好于歷史同期水平。而國內(nèi)大豆產(chǎn)區(qū)播種遭遇低溫、雨雪，減產(chǎn)可能性加大，但是，與龐大的進口量相比，減產(chǎn)造成的利多因素已經(jīng)被湮沒了。現(xiàn)在大豆即將進入生長期，而后期的天氣仍然存在很大的不確定性，如果出現(xiàn)異常變化，美豆的天氣炒作因素仍然會制約大豆的下跌空間。
 
　　四、震蕩尋底 尋找買入機會
 
　　技術(shù)上來看，目前豆類期價短期下跌趨勢明顯，但美元上攻88成功有望繼續(xù)上探90，隨著后期歐元兌美元匯率見底，美元指數(shù)MACD、KD指標紛紛出現(xiàn)頂背離，所以美元回調(diào)概率較大。因此大宗商品震蕩尋底后有望筑底成功，所以操作上筆者建議前期空單擇機平倉，新單不易追空，可尋找買點，嘗試做多。