今日宏觀事件及評論

中國要實施更加積極有效的進口促進戰(zhàn)略

中國商務(wù)部部長助理李榮燦周五表示，中國在不斷提高出口競爭力的同時，應(yīng)當更加關(guān)注和重視進口。要實施更加積極有效的進口促進戰(zhàn)略，制定進口促進政策，通過擴大進口改善與主要貿(mào)易夥伴的貿(mào)易不平衡狀況。

李榮燦在北京出席進出口企業(yè)第九屆年會時表示，應(yīng)當繼續(xù)推進進口貿(mào)易的便利化，大力推動進口市場的多元化，建立穩(wěn)定的進口來源和渠道，并且繼續(xù)推動發(fā)達國家放寬高技術(shù)產(chǎn)品出口限制。

“要通過擴大進口改善與主要貿(mào)易伙伴的貿(mào)易不平衡狀況?！彼硎尽?/P>

中國2010年進出口貿(mào)易強勁增長，已經(jīng)恢復(fù)并超越08年危機前水平。全年出口和進口增速分別為31.3%和38.7%；貿(mào)易順差減少6.4%至1,831億元美元，連續(xù)第二年收窄。

中國央行行長助理李東榮并在同一場合表示，目前，中國進口保持強勁增長，進出口結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化，貿(mào)易順差過快增長態(tài)勢有所遏制，減緩了通脹壓力。 “企業(yè)對匯率波動的承受能力明顯增強?！崩顤|榮表示，隨著各項改革效應(yīng)的逐步釋放，人民幣匯率制度的完善在推動中國對外貿(mào)易結(jié)構(gòu)調(diào)整中的積極作用還將進一步顯現(xiàn)。

他并透露，去年金融機構(gòu)支持企業(yè)開展對外貿(mào)易和走出去的力度明顯加大，去年全年金融機構(gòu)人民幣貿(mào)易融資貸款新增3,692億元,年末余額9,776億元。外匯進出口貿(mào)易融資貸款新增177億美元,年末余額1,226億美元。

在中國國家主席胡錦濤下周出訪美國前夕，人民幣兌美元也出現(xiàn)連續(xù)升值走勢。人民幣周五中間價上漲逾100點至6.5896元，并連續(xù)第三日創(chuàng)2005年匯改以來新高。

評論：

今天還有一則人民幣相關(guān)新聞也比較搶眼：人民幣境外貿(mào)易結(jié)算單向傾斜，進一步增加了外匯占款。目前在進出口貿(mào)易當中，通過人民幣結(jié)算的貿(mào)易90%是進口貿(mào)易而出口貿(mào)易仍然多以外幣結(jié)算，同時2010年6-11月就辦理跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)3,400億元(約500億美元)，是試點擴大前結(jié)算量的七倍多，相當于因此減少了購匯需求逾450億美元。人民幣境外結(jié)算業(yè)務(wù)在一定程度上給了外國投資者囤積人民幣的途徑，從而導致全球市場上的人民幣需求增加。盡管人民幣并沒有完全市場化，但這一舉動仍然加速了人民幣匯率的升值。

進出口結(jié)構(gòu)優(yōu)化一方面可以堵住西方發(fā)達國家要求人民幣升值之口，另一方面也能提高國內(nèi)內(nèi)需、將國內(nèi)企業(yè)推向國際市場增強其國際競爭力。在胡錦濤訪美之前宣布這一消息，又一次緩和了會談氣氛，可謂一舉多得。

國際油價飆漲 成品油調(diào)價窗口或21日開啟

在去年12月22日國家發(fā)改委上調(diào)成品油零售價格后的第14個工作日，三地國際原油價格再破4%的變化率。據(jù)測算，若執(zhí)行連續(xù)22個工作日的調(diào)價條件，國內(nèi)將于1月21日開啟調(diào)價窗口。

數(shù)據(jù)顯示，作為國內(nèi)成品油變價標尺的三地原油加權(quán)均價變化率達到5.06%，但“破4紅線”出現(xiàn)在本月11日。據(jù)測算，1月11日，三地國際原油價格達到4.7%的漲幅，但截至目前，尚未滿足連續(xù)22個工作日。

事實上，經(jīng)過短期平穩(wěn)后，國際原油價格近期再次掀起了上漲的浪潮。1月12日，紐約商品期貨交易所西德克薩斯輕油2011年2月期貨結(jié)算價每桶91.86美元，比前一交易日上漲0.75美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2011年2月期貨結(jié)算價每桶98.12美元，比前一交易日上漲0.51美元。

近期國際油價暴漲的端倪來自去年12月份，而近期阿拉斯加原油管道繼續(xù)關(guān)閉，對英國石油公司去年在海灣地區(qū)原油泄漏事故的追究再起，同時，美國能源信息署擔心未來兩年世界石油市場供不應(yīng)求而大幅度上調(diào)對原油價格的預(yù)測，均加劇了市場看漲的氣氛。 據(jù)估算，若未來一周時間，國際原油均價不跌破90美元/桶，下周五（1月21日）即滿足調(diào)價的條件。

從目前的成品油市場來看，業(yè)內(nèi)人士表示，目前國內(nèi)成品油市場整體面臨購銷兩清淡的尷尬局面。尤其是柴油市場，惡劣天氣加之春節(jié)來臨，部分基建工程已經(jīng)停工，造成柴油需求降低。本周二，華北地區(qū)柴油價格受銷售影響，出現(xiàn)走低，1月11日柴油全國均價較去年12月22日調(diào)價當天，下跌14元/噸；而汽油方面，年前補貨小高潮帶動用戶采購積極性增加，華北等局部地區(qū)價格出現(xiàn)回漲。

不過，在近期原油高掛的配合下，為了扭轉(zhuǎn)目前汽柴油市場購銷平淡的局勢，以及迫使國家及時調(diào)價，目前兩大公司均有穩(wěn)價的意圖。其中，廣東兩大公司周三紛紛上提汽油價格20元/噸，而北京主營單位也表示近期有推價意愿，本周末汽柴油價格可能上推50元/噸。

評論：

中國是原油消費大國，很多專家認為，國際油價的攀升在一定程度上是中國需求帶動的。在圖1.1.1中我們可以看到，中國原油消費量、原油進口量不斷上升，而成品油進口量也一直處于穩(wěn)定狀態(tài)。有人預(yù)期2011年原油價格或?qū)⑸蠜_100美元/桶，甚至達到150美元/桶也不無可能。如果真是這樣，成品油價將會漲成什么樣子？作為宏觀經(jīng)濟研究人員我們期待，然而作為一名普通老百姓，這個結(jié)果又令人有些咂舌。

滬深300指數(shù)技術(shù)視角

周五在時空諧振點出現(xiàn)下跌，但幅度仍然沒有在當日形成跌破新的通道下軌的態(tài)勢，這說明市場仍然較為謹慎，不認同有大的下跌空間。

從技術(shù)上看，周一可能出現(xiàn)反彈，這點得到本報告數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)分析結(jié)論的支持，因為周四機構(gòu)持股板塊異動后，周五繼續(xù)維持較大的漲幅，這說明有資金持續(xù)介入，短期指數(shù)有可能出現(xiàn)更為強勢的報復(fù)性反彈。具體上下的點位預(yù)測沒有大的變化，下跌，最深可能探到2960點，但上漲則可能有較大的空間。

自然法則與股指期貨

周五股指期貨在利空消息下出現(xiàn)較大幅度的下跌，但從形態(tài)來看，未來幾天可能達到的目標位，向下可能見到3051點，向上可能達到3268點，大幅變盤的時間已經(jīng)到，從時空協(xié)調(diào)性看，大幅下跌的可能性并不大。

現(xiàn)貨市場板塊策略

近期建議關(guān)注房地產(chǎn)、銀行、氫能、新疆區(qū)域振興、稀土永磁、鐵路基建、新能源汽車、保障性住房、煤化工、社保重倉、券商重倉。

股指期貨投資策略

周一建議IF1101觸發(fā)以下條件時入場交易：

1) 開盤點下方15點買入，止損設(shè)臵在開盤點下方20點的位臵。

2) 突破開盤點上方7點買入，止損設(shè)臵在開盤點上方2點。

3) 開盤點上方2點賣出，止損設(shè)臵在開盤點上方7點。

4) 跌破開盤點下方20點賣出，止損設(shè)臵在開盤點下方15點。

5) 3051點買入，止損設(shè)臵在3041點。

1-4項為早盤策略，通常在10點前有效。 所有交易都在浮動盈利超過30點后，止盈設(shè)臵在20點位臵。超過20點后，止盈設(shè)臵在10點位臵。超過10點后，止盈設(shè)臵在2點位臵。