今日宏觀事件及評論 中指院:上周六成城市樓市成交量環(huán)比上漲 中國指數(shù)研究院周一公布數(shù)據(jù)顯示,上周(1月17-23日)六成城市樓市成交量上漲,價格變動更趨平穩(wěn);土地市場交易活躍,推出量、成交量均大幅攀升。 數(shù)據(jù)顯示,上周監(jiān)測的35個城市中,樓市成交量上漲的城市占六成,過半數(shù)城市成交量漲幅超過20%,其中濟(jì)南、三亞漲幅突出,在100%以上。 價格方面,???、銀川價格環(huán)比漲幅最為明顯,分別為32%、21%,其余城市價格波動普遍很?。恢攸c城市中,武漢價格漲幅最大,為8%,上海、天津等其余城市價格變動幅度都在5%以內(nèi)。 中指院此前公布數(shù)據(jù)顯示,1月第二周(1月10-16日)21個城市樓市成交量環(huán)比上漲,約四成城市漲幅超20%,多數(shù)城市價格變動平穩(wěn);土地市場交易略顯冷清,而主要城市住宅用地推出與成交方面亦呈下跌趨勢。 土地市場方面,中指院報告稱,上周土地市場放量,推出量超過百萬平的城市共計3個,其中天津呈井噴態(tài)勢,推出面積達(dá)256萬平方米,推出面積再次達(dá)到20個城市單周推出量最多。 監(jiān)測顯示,上周監(jiān)測的20個主要城市共推出土地320宗,較前周增加188宗,推出土地面積共計1,299萬平方米,環(huán)比增加110%;成交土地114宗,較上周增加40宗,成交面積共計441萬平方米,環(huán)比增加19%。 住宅用地方面,監(jiān)測的20個主要城市共推出住宅用地85宗,比上周增加49宗,推出土地面積486萬平方米,環(huán)比增加107%;共成交住宅用地45宗,比上周增加10宗,成交土地面積186萬平方米,環(huán)比增加11%。 其中,一線城市上海和二線城市沈陽均表現(xiàn)出十分火爆的交易場面,上海大場鎮(zhèn)捆綁基地塘祁路南側(cè)地塊受到開發(fā)商青睞,成交樓面均價達(dá)13,446元人民幣/平方米,溢價率達(dá)156%,被上海保利建霖房地產(chǎn)有限公司競得。 國家統(tǒng)計局此前數(shù)據(jù)顯示,2010年12月70個大中城市房屋銷售價格同比上漲6.4%,較上月7.7%的漲幅繼續(xù)放緩;環(huán)比則上漲0.3%,持平于上月。 評論: 隨著購房貸款優(yōu)惠的逐步取消,已經(jīng)限購令和房產(chǎn)稅等政策的逐步落實,短期來看購買者出現(xiàn)了先下手為強(qiáng)的心理,令房地產(chǎn)市場呈現(xiàn)出回暖的態(tài)勢。當(dāng)然,不可否認(rèn),在中國城鎮(zhèn)化進(jìn)程中,房屋需求量仍然還很大,因此,成交量的放大無論是短期現(xiàn)象還是長期趨勢都應(yīng)從供給角度平衡需求,防止房價惡性增長。 去年末中國商業(yè)銀行不良貸款率1.14% 中國銀監(jiān)會周一發(fā)布統(tǒng)計數(shù)據(jù)稱,2010年末商業(yè)銀行不良貸款率1.14%,不良貸款余額4,293億元人民幣,繼續(xù)“雙降”。 銀監(jiān)會數(shù)據(jù)并顯示,2010年12月末商業(yè)銀行撥備覆蓋率進(jìn)一步提高至218.3%,較三季度末提高15.3個百分點,較年初提高近63個百分點。 從結(jié)構(gòu)上來來看,12月末的次級類貸款較9月末增加29億元,可疑類貸款與損失類貸款繼續(xù)保持下降趨勢,分別減少78億元、12.2億元。 而2010年三季度末,中國商業(yè)銀行的不良貸款率和不良貸款余額分別為1.20%和4,354.2億元。 在過去兩年時間里,中國商業(yè)銀行累計發(fā)放貸款新增加近18萬億元?!疤炝俊毙刨J在給銀行業(yè)績帶來支撐的同時,隨著時間推移,地方融資平臺、房地產(chǎn)等領(lǐng)域潛藏的風(fēng)險也將逐漸曝露。未來不良貸款余額和不良貸款率“雙降”的態(tài)勢能否維持,尚屬未知。 評論: 從去年兩會之后,中央對房地產(chǎn)的打壓力度顯著加強(qiáng),銀行對房地產(chǎn)行業(yè)貸款的審核也謹(jǐn)慎了許多,這在一定程度上幫助了銀行業(yè)降低不良貸款率。展望2011年,無論是對地方融資平臺的控制抑或是對房地產(chǎn)的打壓,都能對銀行業(yè)不良貸款帶來有效的遏制,因此,我們認(rèn)為,2011年銀行業(yè)不良貸款率有望繼續(xù)下降。 銀行流動性告急 央行再行逆回購 1月24日,銀行間市場指標(biāo)利率7天期質(zhì)押式回購利率較上一個交易日大幅下跌200多個基點,但部分產(chǎn)品利率仍在上升,一個月期回購利率甚至大幅飆升至9%以上。 時隔近四年后,央行在本月20日再次啟動定向逆回購操作,向市場投放資金,規(guī)模約為500億元。1月24日,市場人士透露央行再次啟動逆回購,而且規(guī)模較大,或在3000億元以上。另外,央行24日還宣布,繼續(xù)暫停中央銀行票據(jù)發(fā)行,為連續(xù)第二周暫停。 雖然每年到春節(jié)之前銀行間市場都會出現(xiàn)資金緊張局面,但今年緊張程度更甚以往。 1月20日是商業(yè)銀行上繳存款準(zhǔn)備金之日,銀行間貨幣市場的利率因此以百基點為單位飆升,7天回購利率超過2010年底的高點,接近7.5%。為了緩解資金面緊張,央行于20日與部分銀行進(jìn)行逆回購操作,以向銀行釋放資金,涉及金額至少500億元。而上一次央行在公開市場上進(jìn)行逆回購還是在2007年2月13日。 所謂逆回購是指央行向一級交易商(多數(shù)是銀行)購買有價證券,并約定在未來特定日期將有價證券賣給一級交易商的交易行為。央行被迫啟動逆回購輸入資金,足以說明銀行間流動性之緊張。不過,這500億元仍難以解市場之渴,流動性還是很緊張。 1月27日,銀行間市場1天期和7天期回購定盤利率分別報4.8400%和4.8000%,較上一個交易日分別下跌73.00和250.00個基點。1天和7天期Shibor也分別下跌68.34和189.66個基點,報5.0408%和5.4242%,但一個月期以上Shibor 仍在走高,其中一個月期Shibor上漲46.42個基點至7.9417%。 在此背景下,市場人士稱1月24日央行再次啟動逆回購。上周央行公開市場取消央票發(fā)行和正回購,公開市場凈投放資金2490億元。數(shù)據(jù)顯示,當(dāng)周凈投放資金是2010年2月8日來的最大單周投放量。經(jīng)歷上周凈投放,央行公開市場已經(jīng)連續(xù)10周凈投放累計6250億元資金,但并未能緩解銀行間市場資金面的緊張。 對于銀行間市場利率的這一波急升,多位市場人士認(rèn)為此次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的時機(jī)選擇是一個重要因素。 但除了上調(diào)存款準(zhǔn)備金和節(jié)日因素之外,推高市場利率的還有其他因素。一是財政部回款,還有就是1月25日有一只可轉(zhuǎn)債發(fā)行,很多機(jī)構(gòu)要借錢買,也抽走很多資金。25日資金面還會更緊張。 在多重因素的疊加下,上述銀行人士預(yù)計1月25日市場資金面將依舊緊張,但從26日開始預(yù)計資金會有所回流。按照往年的慣例,到節(jié)前最后兩個交易日資金面又會有所緩解,因為實際上機(jī)構(gòu)并不需要儲備那么多資金,到那兩天資金需求下降,就會增加資金供應(yīng)。 但上述銀行人士表示,一般而言節(jié)后資金面會寬松下來,不過鑒于今年以來央行調(diào)控節(jié)奏的頻繁,節(jié)后是否還會上調(diào)存款準(zhǔn)備金率還存有疑問?!坝锌赡艽汗?jié)期間就會公布上調(diào),節(jié)后再上繳。預(yù)期的緊張也有可能會加劇市場的緊張局面?!?/P> 評論: 這樣看來,節(jié)前控制通脹只能采用價格手段,而數(shù)量手段已經(jīng)無從實施了,因此,再次增加了加息預(yù)期,近期股市和股指方面的表現(xiàn)也能說明一些問題。 滬深300 指數(shù)技術(shù)視角 周二滬深300 指數(shù)盤中振幅逐漸收窄,市場觀望氣氛彌漫,雖然創(chuàng)出新低,但主空仍然無法誘發(fā)恐慌拋盤,市場面臨變盤選擇。 從循環(huán)周期的角度看,周二周三都是關(guān)鍵的時間。從去年7 月2 日低點運行到11 月11 日高點,跨度為87 個交易日,運行到周二,時間跨度為139 個交易日,兩者正好滿足5/8 的比例關(guān)系,這個比例通常會引發(fā)市場出現(xiàn)大的逆向波動,并可能形成大級別的拐點。 從技術(shù)上看,確實難以排除下跌到2785 點附近的可能,理由之一是隨機(jī)波動現(xiàn)象存在的等角波動的對稱性要求下降到對稱性附近,理由之二是通道平移理論要求指數(shù)觸發(fā)平行通道的下軌附近才會明顯轉(zhuǎn)強(qiáng)。不過,綜合分析顯示,在2785點繼續(xù)下跌的可能性基本可以排除。雖然周二創(chuàng)出新第,但反彈的第一目標(biāo)仍然看到3069 點附近,第二目標(biāo)看到3238 點附近。 自然法則與股指期貨 周二早盤多頭一度發(fā)動數(shù)次反攻,但力度較弱,并且呈現(xiàn)一次弱于一次的衰竭態(tài)勢,市場觀望氣氛令人有一種窒息感,大戰(zhàn)爆發(fā)的預(yù)感愈來愈強(qiáng)烈。 從1102合約30分鐘圖的均線束發(fā)展態(tài)勢看,呈現(xiàn)向下發(fā)展的穩(wěn)定態(tài)勢,因此,多頭要想翻身,只有兩種情況可以引發(fā)市場新多的介入。一是快速強(qiáng)勁拉抬,站穩(wěn)到均線束之上,迫使空頭砍倉,吸引技術(shù)派中的突破派和均線派的介入。二是向下打壓偏離均線束,引發(fā)抄底新多的介入并給空頭一定的甜頭,使短空平倉形成做多的力量。 技術(shù)上看,若周三低走,目標(biāo)仍然看到2988點,最低看到2958點。中途在2904點附近會遇到多頭的阻擊。若向上突破,日內(nèi)壓力主要在2966點附近,突破,則可見到2998點,但第一波攻擊最高難以逾越3011點。隨后的調(diào)整若能站穩(wěn)在均線束之上,則將攻擊3064點,但這波攻擊最高會受阻于3088點附近的位臵。 現(xiàn)貨市場板塊策略 短期建議關(guān)注家庭與個人用品、甲流感、社保重倉、煤化工、核高基概念、券商重倉、鐵路基建、消費者服務(wù)、新能源汽車、零售業(yè)、房地產(chǎn)、銀行。 股指期貨投資策略 周三建議IF1102觸發(fā)以下條件時入場交易: 1) 開盤點下方5點買入,止損設(shè)臵在開盤點下方10點的位臵。 2) 突破開盤點上方15點買入,止損設(shè)臵在開盤點上方10點。 3) 開盤點上方10點賣出,止損設(shè)臵在開盤點上方15點。 4) 跌破開盤點下方10點賣出,止損設(shè)臵在開盤點下方5點。 5) 2888點買入,止損設(shè)臵在2878點。 6) 3011點賣出,止損設(shè)臵在3021點。 1-4項為早盤策略,通常在10點前有效。 所有交易都在浮動盈利超過30點后,止盈設(shè)臵在20點位臵。超過20點后,止盈設(shè)臵在10點位臵。超過10點后,止盈設(shè)臵在2點位臵。 責(zé)任編輯:白茉蘭 |
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