1．行情回顧

周四（4月7日）由于再次上漲至前期高點(diǎn)附近，多頭謹(jǐn)慎心態(tài)加重，現(xiàn)指早盤(pán)窄幅震蕩，午盤(pán)后股指在水泥等強(qiáng)勢(shì)板塊發(fā)力和權(quán)重板塊略有走強(qiáng)的帶動(dòng)下一度有所沖高，不過(guò)市場(chǎng)量能并未有效配合，指數(shù)沖高回落后繼續(xù)震蕩走勢(shì)；不過(guò)重心有所抬升，顯示做多動(dòng)能尤在；現(xiàn)指滬深 300 指數(shù)報(bào)收于 3324.42 點(diǎn)，漲 13.35 點(diǎn)，漲幅0.4%；成交量為1174 億，較上一交易日縮量近二成。

期指方面，主力 IF1104 合約以 3312.2點(diǎn)開(kāi)盤(pán)，最高3327.8 點(diǎn)，最低 3303.2點(diǎn)，尾盤(pán)收于3323.8點(diǎn)，上漲13.2點(diǎn)或漲0.4%；成交量12.84萬(wàn)手，成交量縮量28.24%；持倉(cāng)量2.52萬(wàn)手，倉(cāng)差-2710手。

股指期貨市場(chǎng)總成交量為 13.43 萬(wàn)手，成交量縮量 28.35%；總持倉(cāng)量為 3.56 萬(wàn)手，增倉(cāng)-2058 手。

從盤(pán)后持倉(cāng)看，主力 IF1104 合約的前 20 位買(mǎi)單持有量為 1.77 萬(wàn)手，同比減倉(cāng)2028 手；前20 名空單持有量為2.17萬(wàn)手，同比減倉(cāng) 1946手；前５位多單持有量同比減倉(cāng)731手，前5 位空單持有量同比減倉(cāng) 2613 手，多空均大幅減倉(cāng)，顯示多空雙方對(duì)后市均有所謹(jǐn)慎；總體上多頭比空頭減倉(cāng)力度更大，但主力空頭減倉(cāng)更明顯，兩大空頭主力中證期貨、國(guó)泰君安減倉(cāng)均超過(guò)1000手。

2. 基差分析

主力合約IF1104期現(xiàn)價(jià)差最高5.24點(diǎn)，最低-5.64點(diǎn)，均值-0.8點(diǎn)；IF1105-IF1104跨期價(jià)差最高 17.2 點(diǎn)，最低 13.0，均值 15.2 點(diǎn)；IF1109-IF1104 價(jià)差波動(dòng)范圍最大，為 12.8 點(diǎn)，價(jià)差 IF1105-IF1104 波動(dòng)范圍最小，僅為 4.2點(diǎn)。

3.市場(chǎng)消息面

（1）歐洲央行宣布加息 25 個(gè)基點(diǎn)，控制通脹是主因。歐洲央行 4 月 7 日發(fā)布利率決議，決定將基準(zhǔn)利率由歷史低點(diǎn) 1%上調(diào) 0.25 個(gè)百分點(diǎn)，至 1.25%，為自 2008年 7月以來(lái)首次加息，歐元區(qū)正是進(jìn)入加息行列。由于基本符合市場(chǎng)預(yù)期，利率決議公布后，歐元反應(yīng)平靜，小幅走低。

（2）新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)路線(xiàn)圖敲定 未來(lái)十年中央投千億。據(jù)報(bào)道由工信部、科技部等部門(mén)參與制定的《新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃(2011-2020 年)》最終改為《節(jié)能與新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃(2011-2020 年)》(下稱(chēng)《規(guī)劃》)，并已上報(bào)國(guó)務(wù)院。根據(jù)《規(guī)劃》，我國(guó)新能源汽車(chē)發(fā)展將是混合動(dòng)力和純電動(dòng)車(chē)兩輪驅(qū)動(dòng)，未來(lái)十年產(chǎn)業(yè)核心技術(shù)投資將達(dá)千億元。

4. 后市看法

從盤(pán)面看，多空分歧進(jìn)一步加大，但總體上多頭仍占據(jù)一定的主動(dòng)權(quán)；從盤(pán)后持倉(cāng)看，多空均大幅減倉(cāng)，顯示多空雙方對(duì)后市走勢(shì)較為謹(jǐn)慎；外部利空出爐，歐洲央行周四晚發(fā)布利率決議，決定將基準(zhǔn)利率上調(diào) 0.25 個(gè)百分點(diǎn)，至 1.25%，為自2008年 7月以來(lái)首次加息，歐元區(qū)正是進(jìn)入加息行列。由于基本符合市場(chǎng)預(yù)期，預(yù)計(jì)對(duì)國(guó)內(nèi)股指短期走勢(shì)影響有限；操作上，我們建議投資者以觀(guān)望為主，待后市突破方向明了后擇機(jī)介入。