外盤(pán)走勢(shì)：隔夜倫銅于晚間22：00加速下跌，最低觸及6710，尾盤(pán)重挫3.13%至6784，不僅跌破了10月份觸及的低點(diǎn)，且創(chuàng)下去年7月20日以來(lái)的最低水平。今日亞洲市倫銅高開(kāi)高走，試圖削減昨日跌幅，目前處于7000附近運(yùn)行。19日倫銅持倉(cāng)小幅增加1480至274102，回到9月23日的水平，此次倫銅重回跌勢(shì)，外盤(pán)持倉(cāng)總體呈現(xiàn)減少狀態(tài)，表明其對(duì)銅價(jià)前景并不看好。

現(xiàn)貨方面：上海金屬網(wǎng)銅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為52900-53700元/噸，較20日上漲1000元/噸，現(xiàn)貨較期貨升水600，較20日再度擴(kuò)大。滬期銅沖高復(fù)回落，現(xiàn)銅升水堅(jiān)挺，盤(pán)面波動(dòng)大，難以作定性，接貨表現(xiàn)保持謹(jǐn)慎，持貨商換現(xiàn)意愿強(qiáng)，銅市供應(yīng)順暢。

內(nèi)盤(pán)走勢(shì)：今日滬銅1201合約僅小幅低開(kāi)190至50760，之后強(qiáng)勁反彈至52480，盤(pán)中雖自高位有所回落，但尾盤(pán)仍收漲1.41%至51670。今日滬銅持倉(cāng)量結(jié)束連續(xù)六日的增加之勢(shì)，轉(zhuǎn)為大幅減少17160至472724，而成交量大幅增加74.2萬(wàn)至147.2萬(wàn)。銅價(jià)減倉(cāng)放量上漲，表明空頭主動(dòng)平倉(cāng)，因價(jià)格僅表現(xiàn)為小幅上漲，表明空方心態(tài)仍較好，目前仍占優(yōu)勢(shì)，屬于少量減倉(cāng)獲利而已。

市場(chǎng)因素分析：今日滬銅開(kāi)盤(pán)后立即帶動(dòng)倫銅大幅上漲，其主要原因一是在于滬銅已跌至50000附近，該線具有較強(qiáng)的技術(shù)支撐。據(jù)了解，如果價(jià)格跌至50000之下，可能引發(fā)國(guó)內(nèi)更強(qiáng)的買(mǎi)入。二是昨日中國(guó)3年期的央票利率近3年來(lái)首次被下調(diào)引發(fā)市場(chǎng)對(duì)中國(guó)放松貨幣政策的預(yù)期。三是晚間關(guān)于關(guān)于歐盟峰會(huì)可能延遲舉行的傳言并非屬實(shí)，周末的歐盟峰會(huì)繼續(xù)成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。至于期銅，F(xiàn)reeport旗下的印尼銅礦工會(huì)稱(chēng)加薪或?qū)⒛芙K止罷工，從而減輕供應(yīng)中斷所帶給銅價(jià)的支撐作用。

行情研判：今日滬銅減倉(cāng)放量帶動(dòng)倫銅反彈，主要受技術(shù)面和基本面推動(dòng)。但在銅價(jià)經(jīng)過(guò)大幅下挫之后，要想持續(xù)反彈需更多的利多因素推動(dòng)，因此周末的歐盟峰會(huì)將成為影響銅價(jià)未來(lái)走勢(shì)的關(guān)鍵所在。另外鑒于銅價(jià)漲幅有限，且持倉(cāng)量依舊高企，從而表明空頭目前仍占優(yōu)，只是為規(guī)避周末的歐盟峰會(huì)而選擇減倉(cāng)過(guò)周末。因此筆者仍認(rèn)為銅價(jià)下跌風(fēng)險(xiǎn)還未解除，在未有效站上53500之前，仍以空頭思路對(duì)待。