周二A股市場出現(xiàn)了震蕩中有所分化的走勢。其中，受到保險股、白酒股、農(nóng)業(yè)股等品種的回落壓力，上證綜指、滬深300指數(shù)均有所調(diào)整。但，得益于新質(zhì)生產(chǎn)力主線的強勢，科創(chuàng)50指數(shù)盤中一度大漲，尾盤漲幅雖有所收斂，但仍收出陽K線；中證2000指數(shù)等中小市值品種集中的指數(shù)也保持著強勢特征?？磥?，當(dāng)前A股市場的強勢格局并未改變。

調(diào)整動因與回落主線并不匹配

從盤面來看，市場的調(diào)整壓力主要來源于兩點，一是熱點主線的過度擁擠交易所帶來的調(diào)整預(yù)期。二是關(guān)于海外資本投資中國資產(chǎn)的相關(guān)新信息所帶來的資金調(diào)倉的壓力。

這也體現(xiàn)在港股、A股的盤面走勢中。其中，港股受到海外資本調(diào)倉的壓力最大，因此，港股的中概股為代表的AI投資主線、創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈個股的調(diào)整壓力重一些，恒生指數(shù)在周二的表現(xiàn)也弱一些。但，A股市場的調(diào)整壓力源其實并不是來源于AI投資主線，而是來源于兩點，一是在周二活躍的農(nóng)業(yè)股，在周二因量化資金減持而大幅下跌，影響了短線量化資金的進一步殺跌。二是白酒股為代表的大消費主線，在周二調(diào)整力度較大。而與港股、美股相互呼應(yīng)的AI投資主線并未受到影響，反而芯片為代表的算力類的AI主線在盤中大幅上漲，一度推動著科創(chuàng)50指數(shù)在盤中漲幅逾1%。

由此可見，雖然從全局的角度來說，A股、港股的調(diào)整受海外資本投資中國資產(chǎn)受限的信息影響，港股也是按照這樣的劇本、邏輯進行演繹的。但在A股，卻是大消費主線大幅調(diào)整導(dǎo)致了滬深300指數(shù)、上證50指數(shù)、上證綜指的調(diào)整。如此的走勢就說明A股的走勢較為個性，出現(xiàn)了調(diào)整的動因與回落主線并不匹配的態(tài)勢。

核心主線仍是A股強勢格局的動力源

如此的走勢背后顯示出當(dāng)前A股資金矛盾的心態(tài)。一方面是看到了當(dāng)前雖然出現(xiàn)了經(jīng)濟復(fù)蘇的苗頭，比如說一線城市的房地產(chǎn)市場的回暖。但是，在食品飲料、大宗商品價格等方面，經(jīng)濟活力尚在聚集中。所以，對大消費主線、傳統(tǒng)制造業(yè)主線仍不愿下重倉位。而且，略有風(fēng)吹草動，就會減持倉位，從而導(dǎo)致了周二這樣的走勢格局。

另一方面也看到了中國創(chuàng)新領(lǐng)域在近段時間的持續(xù)出彩的信息，提振了他們對中國新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展信心。所以，當(dāng)前聚集在A股市場的動量資金仍然愿意加大對新質(zhì)生產(chǎn)力主線的倉位比重。而且，采取了越趺越買的操作策略。因此，在周二早盤A股市場全線低開后，率先反彈的品種就是AI投資主線、人形機器人主線。在周二尾盤有所調(diào)整之際，白酒等大消費主線是殺跌力量強大，但AI投資主線、人形機器人主線的下檔承接力度仍然強大。

看來，當(dāng)前A股最為活躍的動量資金對后續(xù)走勢仍然不悲觀。有意思的是，對于港股當(dāng)前最為堅定的增量資金來源的南向資金來說，也是不悲觀的。在周二15：30，南向資金的凈買入仍然超過150億港元，而主要加倉方向仍然是AI產(chǎn)業(yè)龍頭。由此可見，當(dāng)前整體的動量資金對后續(xù)走勢仍然是積極樂觀的，勇于做多的。而決定A股中短線走勢的核心力量就是這批最為活躍的動量資金，所以，他們的方向也是A股中短線走勢的方向，既如此，短線A股走勢仍可期待。故在操作中，仍宜積極調(diào)倉，尤其是動量資金在近期持續(xù)加倉的方向。