2025年首只“爆款”FOF（基金中基金）正式結(jié)束募集。日前，富國(guó)基金旗下的富國(guó)盈和臻選3個(gè)月持有期混合FOF發(fā)布了基金合同生效公告。記者了解到，該基金采用靈活資產(chǎn)配置策略，其原定認(rèn)購(gòu)截止日為2月26日，但在10個(gè)交易日內(nèi)便募集超過60億元，因而將募集截止日提前至2月19日，當(dāng)日認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)的確認(rèn)比例為36.75445%。

公告顯示，截至2025年2月19日，富國(guó)盈和臻選3個(gè)月持有期混合FOF的累計(jì)有效認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)金額（不包括募集期利息）　已超過本次募集規(guī)模上限60億元。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，基金的募集截止日提前至2025年2月19日，并自2025年2月20日起不再接受認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)，提前結(jié)束募集。

在隨后的2月20日，富國(guó)基金再度發(fā)布公告稱，對(duì)2025年2月19日的認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)采取“末日比例確認(rèn)”的方式予以部分確認(rèn)，該基金在當(dāng)日認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)確認(rèn)比例結(jié)果為36.75445%。

基金合同顯示，富國(guó)盈和臻選3個(gè)月持有期混合FOF采用靈活的資產(chǎn)配置策略，投資于股票、存托憑證、股票型基金、偏股混合型基金等權(quán)益類資產(chǎn)的比例為10%至40%，此外，還納入了公募REITs、油氣ETF、黃金ETF、海外科技ETF等多種資產(chǎn)類別，形成跨市場(chǎng)、跨周期的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖體系。

此外，記者了解到，富國(guó)盈和臻選3個(gè)月持有期混合FOF為招商銀行的“定制產(chǎn)品”，被納入招商銀行“TREE長(zhǎng)盈計(jì)劃-安穩(wěn)盈”項(xiàng)目。在業(yè)內(nèi)人士看來，招商銀行的渠道優(yōu)勢(shì)和客戶基礎(chǔ)對(duì)該基金的募集或起到了關(guān)鍵作用。

值得注意的是，富國(guó)盈和臻選3個(gè)月持有期混合FOF也是近期表現(xiàn)最為亮眼的FOF產(chǎn)品。實(shí)際上，近年來FOF產(chǎn)品表現(xiàn)黯淡，無論在長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)還是在新產(chǎn)品募集規(guī)模方面都有所承壓。

尤其是2022年以來，F(xiàn)OF產(chǎn)品的成立數(shù)量、規(guī)模均呈斷崖式下跌的趨勢(shì)。Wind數(shù)據(jù)顯示，以基金成立日作為統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，2021年，全年共成立的FOF產(chǎn)品數(shù)量為94只，發(fā)行份額合計(jì)超過千億份。但在隨后的2022年，盡管新成立FOF產(chǎn)品總數(shù)達(dá)到了139只，發(fā)行份額卻只有404.11億份。此后便連年下降，2024年全年共成立FOF基金38只，募集規(guī)模合計(jì)為115.98億元，平均到單只FOF的募集規(guī)模僅為3.05億元，新發(fā)基金數(shù)量和募集規(guī)模較2023年分別進(jìn)一步下滑68%和51%。

在新發(fā)產(chǎn)品數(shù)量減少的同時(shí)，還有部分FOF產(chǎn)品面臨清盤危機(jī)。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，2024年共有25只FOF產(chǎn)品清盤，較2023年的12只明顯增加。進(jìn)入2025年，已有4只發(fā)起式FOF發(fā)布清算報(bào)告，另有2只發(fā)起式FOF提示清盤風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)基金公告，2月以來，永贏基金、上銀基金這兩家公募機(jī)構(gòu)各有1只FOF先后發(fā)布公告提示可能觸發(fā)基金合同終止情形并將暫停申購(gòu)、定期定額投資業(yè)務(wù)。值得注意的是，這兩只FOF均成立于2022年，且都是發(fā)起式基金，去年年末規(guī)模均低于2億元的規(guī)模指標(biāo)。

此前的2月21日，上銀穩(wěn)健優(yōu)選12個(gè)月（FOF）發(fā)布了可能觸發(fā)基金合同終止情形的提示性公告和暫停申購(gòu)、定期定額投資業(yè)務(wù)的公告。公告顯示，自2月24日起，該基金將暫停申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資業(yè)務(wù)。按照基金合同，該基金成立滿3年，若基金規(guī)模低于2億元，則將觸發(fā)終止情形，基金合同自動(dòng)終止，并應(yīng)當(dāng)按照約定程序進(jìn)行清算，且不得通過召開持有人大會(huì)延續(xù)基金合同期限。而截至去年四季度末，該產(chǎn)品A/C份額總規(guī)模為0.2億元。

與此同時(shí)，受市場(chǎng)不確定性增加、A股行情波動(dòng)加大等因素影響，部分FOF產(chǎn)品的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)出現(xiàn)較大幅度虧損。截至記者發(fā)稿，仍有211只FOF產(chǎn)品最近三年的業(yè)績(jī)回報(bào)為負(fù)，最大回撤幅度超過30%；332只FOF產(chǎn)品成立以來的回報(bào)率仍為負(fù)，最大回撤幅度達(dá)到了38%。不過，自2025年以來，隨著市場(chǎng)回暖，這一現(xiàn)象也有所改觀。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2025年以來超95%的FOF產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)盈利，平均收益率超2%。

在業(yè)內(nèi)人士看來，當(dāng)前FOF市場(chǎng)目前仍面臨管理規(guī)模下滑和競(jìng)爭(zhēng)加劇的問題，但頭部效應(yīng)明顯，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品能夠脫穎而出。未來，F(xiàn)OF基金可能會(huì)通過產(chǎn)品創(chuàng)新和定制化服務(wù)來吸引投資者。而公募基金也應(yīng)從投資端、產(chǎn)品端、投資需求匹配和投資者教育等方面多維度發(fā)力，提升該類產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。