第八章  尾  聲
市場智慧
    通過研究發(fā)現(xiàn)，優(yōu)秀交易員所采用的交易方法多種多樣。有些人依賴單純基本分析；有些人依賴技術分析，而有些人則把基本分析和技術分析結合在一起。有些人視兩天為長期，而有些人則把兩個月視為短期。雖然他們奉行的原則不一而足，但我發(fā)現(xiàn)有些東西都是共同的。經(jīng)過多年的分析和市場交易以及對多個交易員的采訪，我認為，要獲得交易成功以下各個方面尤為重要：
    1．熱愛市場交易
    熱愛是最好的老師。正如克魯茲和福爾克納所說，其實許多所謂想?yún)⒓邮袌鼋灰椎娜瞬⒉徽嬲裏釔圻@個職業(yè)。
    2．弄清楚你的真實動機
    想想你參加交易的目的是什么。如果做交易是為了找樂趣、求刺激，那么，你最好去玩蹦極或滑水。我認為，做交易的最好心態(tài)是寧靜、安詳——而不是人們想象中的情緒波動。另一種我羨慕的交易動機是喜歡刨根問底——交易市場提供的問題最難解決。雖然我很欣賞理性地市場分析，但我很討厭靠直覺去進行市場操作。在我的交易實踐中，交易動機和交易行動經(jīng)常發(fā)生沖突。在這種情況下，要對自己的交易動機進行審查，市場是不受主觀意志制約的客觀行為。要想在市場交易中獲勝，做任何事情都須務求正確。否則，交易沒有開始做，就注定不會有好結果。
    我如何解決交易中出現(xiàn)的沖突呢?這時候，我便果斷排除個人情緒因素，完全依賴機械的交易方法去操作，這樣，我就能集中精力解決疑難問題。
    3．交易方法要適合交易員的個性
    交易員所采用的方法與其個性相適應至關重要。如果你找不到這種交易方法來獲得巨大利潤的話，那么，只能采用長期的市場跟蹤方法，但是不管多么好的方法都會造成災難，因為你沒有能力去跟蹤。同樣，如果你不想整日盯著顯示屏，那么，就不要采用短線交易方法。另外，如果你經(jīng)受不住市場決策的巨大壓力，最好采用一種機械的市場交易方法，只須按部就班就行了。無論如何，所采用的方法要適合你，要讓你感到很舒服。這一點無論怎樣強調都不為過。蘭迪·米凱說，“我所認識的成功交易員歸根結底都因為有適合自己個性的交易方法”。
    不管交易方法多好，如果不適合交易員的個性，也很難贏利。
    4．要形成自己的市場優(yōu)勢
    如果沒有優(yōu)勢，即使有世界上最好的資金管理技術，交易員也很難獲勝。如果具備市場優(yōu)勢，再輔之以優(yōu)異的資金管理和風險規(guī)避技術，那么，就能夠保持長期的高額回報。當然，如果你根本就不知道你的優(yōu)勢是什么，那么，你肯定沒有市場優(yōu)勢。
    5．形成一個交易方法
    具備一定的市場優(yōu)勢以后，還得有好的交易方法。具體什么樣的方法無關緊要。有的單純依賴基本分析，有的則只相信技術分析，而有些人則兼而用之。甚至是采用同一方法的交易員，其特色也不盡相同。如采用技術分析的人，有的人根據(jù)圖表，有的人跟蹤屏幕。什么樣的方法并不重要，但必須有一個自己的交易方法——當然，這個方法中要體現(xiàn)交易員本身的市場優(yōu)勢。
    6．形成自己的交易方法必須付出巨大努力
    成功的道理并無捷徑可走。要制定自己的交易方法需要對市場進行研究、觀察和思考。這些工作需要漫長的過程，也需要付出艱巨的勞動。在獲得成功的交易方法之前，肯定會遭遇坎坷和挫折。要知道和你競爭的是數(shù)以萬計的專業(yè)人員。不付出勞動，你怎么會比別人強?如果很容易就能達到目的。那么，百萬富翁到處都是。
    7．技能和勤奮
    交易成功主要依賴于天生的技能嗎?單憑勤奮能找到成功的交易方法嗎?毫無疑問，許多交易大師都有特殊的交易天賦，馬拉松比賽就很能說明問題。事實上，只要付出艱辛勞動和勤勉，任何人都能跑馬拉松。然而，不管你的欲望如何，付出的勞動多少，實際上只有少部分人才能跑出2小時12分鐘的馬拉松成績。同樣，任何人都能學會演奏一種樂器。但是，不管你做出怎樣的努力，也只有少數(shù)幾個人才具備成為音樂大師的天賦。一般來講，天賦和艱苦勞動結合起來才能成為某一領域的出類拔萃者。如果沒有優(yōu)秀的天賦，艱苦勞動可以達到一般成績，但永遠達不到一流業(yè)績。
    在我看來，交易也是這個道理。任何人都可以在市場上掙錢，但只有少數(shù)人有天賦成為大師級的交易員。因此，交易成功的知識可以后天傳授，但僅此而已。一定制定符合實際的合理目標。
    8．好交易無需艱辛努力
    稍等片刻。難道我沒有說過艱辛勞動是成功的一部分嗎?好的交易怎么可能無需付出努力呢?
    其實并不矛盾。艱辛努力是指預備過程——要成為好交易員要先進行研究和觀察——而不是指交易本身。艱辛勞動是指人的觀念、創(chuàng)造力、毅力、動力、欲望和投入精神。艱辛勞動并不意味在交易過程中毫不費力。當然，艱辛勞動也不意味著要和市場行情作斗爭。相反，越順應市場走勢，越容易賺錢。就像一位不愿透露姓名的交易員所說，“交易就像射箭一樣，越使勁、拼命，越容易出錯。因為這樣做無法感知和跟蹤市場節(jié)奏。最好的交易員無須費力?！?BR>    世界一流的長跑運動員，可以一直保持每5分鐘一英里的速度；而一個250磅的胖子要用10分鐘跑完一英里就不容易。職業(yè)運動員一邊跑一邊向路兩旁的觀眾揮手示意，顯然并不費力。而胖子則顯得氣喘吁吁，痛苦不堪。誰付出的勞動多?誰更容易成功?當然，職業(yè)運動員在訓練中也要付出艱辛勞動，這是他們獲得成功的關鍵要素。
    9．資金管理和風險控制機制
    我采訪的每一位交易員幾乎都認為資金管理的交易方法更重要。很多有效的交易方法都是因為沒有風險控制機制而歸于失敗。其實，風險控制并不需要數(shù)學家好頭腦，只需按照以下三步來做就可以達到控制風險：
    ①一筆交易的風險要控制在資產總量1％-2％以下。
    ②在入市之前，要預先確定好出市的行情標準。我采訪的很多交易員都嚴格遵循此原則。
    ③如果開始投入的資產損失10％-20％，那么，就暫停一段時間，喘喘氣，分析一下問題出在哪里，等你恢復了自信和對市場作更進一步的研究后再開始交易。如果你管理的資金量很大，不順利時不妨把交易額暫時縮小。許多交易員都這樣做以調整自己。
    10．制定交易計劃
    沒有交易計劃去做交易就等于沒有設計圖紙就去建筑房屋一樣——肯定要付出巨大代價。交易計劃實際上就是把個人的交易方法和具體的風險控制及出市原則結合起來?？唆斊澱J為，很多交易員在交易市場中遇到的主要困難是缺乏交易計劃。德勒豪斯也強調，交易員的交易方法反映他自己的核心哲學思想。否則，交易員在挫折中就難以堅持其交易計劃，或握住頭寸直到出現(xiàn)轉機。
    11．自我約束
    我采訪過的交易大師們提的最多的詞匯就是“自我約束”。他們總是安慰我說，“我知道你聽過不止一遍了，但是，請相信我，這一點確實重要”。原因有兩個方面：第一，它是進行有效風險控制的前提條件。第二，要實施自己的交易方法和決定如何交易必須嚴格約束自己。交易員出現(xiàn)失誤的概率非常大。為什么?因為，正如艾德肯哈特所說，“交易員傾向于做他感到舒心的交易，而我們認為舒服的事情常常又是錯誤的”。
    就此問題，我愿意最后提醒各位——誰都難以躲避壞習慣——你只能扼制它們。一旦你懶惰或懈怠起來，它們就乘隙而入。
    12．要敢于承擔責任
    不論輸贏，都要對交易結果負責。即使你是完全按照經(jīng)紀人的建議行事，你也要承擔責任，因為最后拍板、做決定的還是你自己。成功的交易員從來不把失敗歸咎他人。
    13．要獨立自主
    要養(yǎng)成獨立思考的習慣，決不要隨波逐流。事實上，各種媒介對股市的報道與讀者見面之前，市場行情即將開始轉機了。
    獨立自主還意味著要自己做決定。不要唯他人馬首是瞻。也許有時候聽從他人也能掙錢，但這樣做的最終結果仍是賠錢——更不用說會混淆你自己的思路了?！锻顿Y高手》中的米切爾·馬爾科斯說，“要按照自己的思路行事。如果你把兩個交易員的意見結合起來，那么你的結局可能會更慘?！?BR>    有一位交易員業(yè)績還算不錯，然而，這并不妨礙他向我請教一些問題。一天，他打來電話問我，“你認為日元如何?”
    當時，我對日元市場有較深的了解。根據(jù)圖表分析，我認為日元處于熊市。于是，我告訴他，“我認為日元將走低，我做空頭”。
    他認為日元由于各種原因供少于求，將會有大幅反彈。掛斷電話后，我想：“明天我要因公出差。而近幾個周以來，我的市場業(yè)一直不好。而且還有大量日元空頭。難道我對世界上一流交易員的分析置若罔聞嗎?猶豫再三，我還是在離家前平倉出市。”
    幾天后，我從外地出差回來才發(fā)現(xiàn)，日元竟下降了150個點。當天下午，那位交易員又打來電話，我問他，“你現(xiàn)在做的是日元多頭嗎?”
    “沒有，我做的是空頭?！彼卮?。
    我相信，那位交易員并無意誤導我。他只是表達他對市場行情的看法，并不一定要固執(zhí)己見，因而獲利不小。而我盡管最初判斷正確，卻一無所獲。教訓便是，即使是一流交易員的建議也會讓你賠掉血本。
    14．自信
    優(yōu)秀交易員的共同特點之—便是對自己獲利能力毫不動搖的信心。心理學家凡·薩普經(jīng)過研究后發(fā)現(xiàn)，一流交易員在入市之前就相信他們已經(jīng)贏定了。
    15．對賠錢要有心理準備
    一流交易員充分認識到，在交易市場上賠錢是市場交易的組成部分。這種敢于面對失敗的態(tài)度是堅定自信的原因之一。他們認為，個別交易的失敗并不影響他們總體交易的成功，因而，失誤并不可怕，而且也難以避免。正如琳達·拉斯科所說，“我并不為賠錢去擔心，我堅信自己肯定能賺回來”。
    再沒有比害怕賠錢更容易賠錢的了。如果你經(jīng)受不住這種損失，要么你以血本無歸而告終，要么你會喪失賺錢機會而結束——任何一點小的失誤都足以使前功盡棄，與成功無緣。
  16．缺乏信心時要適當調整
  只有自己感到有信心或非常樂觀時才去交易。交易員們常說，“我好像沒有做對”。如果你發(fā)現(xiàn)自己總是以否定的形式思考問題，那最好出市休息一會兒，經(jīng)過一段時間調整后再慢慢地入市。要把市場作為冰冷海洋來對待，下水之前要試試水的溫度。
    17．急于聽他人的建議
    急于聽他人的建議說明缺乏信心。就像琳達所說，“如果做一筆交易之前，你特別想聽他人的建議，這說明你需要出市調整?！?BR>    18．耐心
    成功的機遇有時需要耐心。你不必總在市場中呆著。正如埃德溫·賴夫利在其《一個股票交易員的成功》中所說，“什么時候都做錯事大家都知道他是傻瓜，而華爾街的傻瓜是那些認為自己必須無時無刻呆在市場里的交易員”。
    吉姆·羅杰斯在我的《投資高手》中曾經(jīng)對耐心做過形象的描述，“我要等到大筆鈔票放在那里，只需我走過去，撿起來才去行動”。換句話說，“只有在他認為做交易像撿錢那樣輕而易舉時，他才入市”。
    馬克·威恩斯蒂也作過這樣的比喻，“獵豹是世界上跑得最快的動物，可以在平原上抓住任何一個動物，但它也總是等到有把握抓獲獵物時才行動。它總是耐心地在叢林中等待，伺機而動。最后可能等到一只幼羚羊，或不只如此，甚至跛的或有病的幼羚羊，那對它來說再好不過了。獵豹是我做交易的榜樣”。
    另外，千萬不要為了彌補從前的損失而孤注一擲把頭寸做得太大。報復性的交易最容易招致失敗。
    19．對自己的頭寸也需要耐心
  耐心不只是要等待合適的交易機會，而且包括對自己的頭寸也要有耐心。見利就收就無法從正確的頭寸中賺到大錢的重要因素?！兑粋€交易員的成功》就此寫道，“我并不是總想著掙大錢，我想的是要堅持。很多交易員是因為趨小利而破產?！?BR>    20．控制風險
    凡．薩普在他的交易培訓課中讓學生做的訓練之一就是讓參訓者寫出他們對低風險控制的看法。低風險離不開以下兩個因素：耐心(只有少部分人才具有)和風險控制。所有交易員都要花費時間研究低風險交易方法。不同的交易員，交易辦法不同。在凡·薩普的訓練班上，學員們列出長長的控制訓練措施。我對控制風險的理念是：“在警察局附近開錢莊”。
  21．交易規(guī)模不斷變化
  從長遠看來，一直獲利的交易員都有各自不同的優(yōu)勢，當然，他們的優(yōu)勢也大不相同。數(shù)學推理顯示，根據(jù)不同的情況不斷調整頭寸大小，可以最大限度地獲得利潤。
    如果交易員確信某一筆交易有更大的優(yōu)勢——如，有更大的信心獲利——在這種形勢下，有必要擴大交易規(guī)模。正如，狄拉肯·米勒所說。“優(yōu)秀交易員長期保持高利潤的途徑是保持資本的靈活變化。當你對某項交易有強烈信心時，要放手一搏。做大需要勇氣”。對許多交易天才來說，何時擴大交易規(guī)模，何時減少交易頭寸至關重要。
  22．逐漸變化交易頭寸
  最好不要突然出市或入市。逐步調整交易規(guī)?？梢赃m時保持靈活性和擴大選擇范圍。由于人們追求完美的個性，很多人都喪失了選擇的靈活性。
  23．要保持正確的交易選擇而不做天才
  很多追求谷峰，谷底的原因是因為他們想證明自己多么精明。在交易市場上，要追求獲利而不是追求英雄。不要以是否抓住谷峰、谷底機會而獲暴利來判斷交易員的優(yōu)劣。交易員追求的是利潤率和長期的市場業(yè)績，絕對不是完美的交易。
    24．不要怕人家說自己傻
    上周，你對辦公室的同事們說，“我對史坦普爾股指的預測恰到好處。市場將達到新高”。而現(xiàn)在，情況好像不對。市場不僅沒有上沖，反而不斷下跌。你明白市場是風云多變的，然而不管你承認與否，你的預測會影響你的主觀。為什么?因為你不想讓人們覺得自己的判斷錯誤而顯得愚蠢。結果，你可能會把市場的有利條件主觀擴大。“市場不會繼續(xù)下跌，只是上沖之前的調整。從而，使自己無法及時將手中不利的頭寸加以解決”。處理這種愛面子的辦法很簡單：不要動輒對他人談自己的頭寸。那么，如果你的工作要求這么做，該如何呢?有一條原則是：當發(fā)現(xiàn)市場走向與前面的判斷發(fā)生沖突時，不要著急，重新判斷恰好是你維護自已權威的最好機會，這樣做不僅不會丟面子，反而使人們對你的判斷能力刮目相看。我自己有這樣的經(jīng)歷，1991年初，我認為，美元已經(jīng)進入谷底。我清晰地記得，當時有聽眾問我美元走勢如何，我大膽地預測，美元在以后幾年將攀高不止。幾個月后，也就是1991年8月，蘇聯(lián)政府發(fā)生危機，美元市場一告疲軟。我意識到出了亂子。我同時意識到幾個月前我認為美元將向上浮動的預測。在尷尬和難堪中，我覺得該改變主意了。
    在我做交易的初期，遇到這種情況我總是盡力維護自己原來的立場。屢遭挫折之后，總算汲取了教訓。在上面的例子中，我很幸運地立即改變主意，因為隨后美元市場一瀉不止。
  25．有時候行動重于慎重
      等待價格糾正之后再入市聽起來很深謀遠慮，但這樣做常常是錯誤的。當你的市場分析，交易方法或本能告訴你應進入市場而不要等待時——就要毫不猶豫地采取行動。一定要謹慎，不要受這種影響，那就是你知道自己本可以在最近一段時間，特別是在市場經(jīng)歷了一次突然的、大的變動(此變動常常是由于一條意想不到的最重要新聞引起)的情況下以更好的價格買進。如果你并未感覺到市場將要糾正價格，那種考慮就無關緊要了。正因為這些交易非常難做，他們做起來才會常常成功。一個很好的例子就是利普斯查茨集團的交易人愿意在西方七國首腦會議之后便雄心勃勃地把美元拋向了即將崩潰的市場。還有一例子是，德賴豪斯在一種股票在傳說可贏利頗豐時已經(jīng)猛烈上漲后還愿意大量買進，只要他感覺新的信息顯示該股票還會上揚。
    26．抓住價格波動的一部分就已經(jīng)很好了。
    不要僅僅因為你錯過了一個新波動的頭一部分就讓它影響你加入哪個趨勢進行交易(只要你能在證券行情上漲或下跌到一定程度時能及時找點買進或賣出)。米凱觀察的結論是，一種趨勢的最容易部分就是中間階段，但這就意味著你在進入交易之前就已經(jīng)錯過了部分機會了。
    27．盡可能擴大贏利，而不是贏的次數(shù)。
    艾卡特解釋道，人的本性不是竭力擴大贏利，而是贏的機會。問題是這就意味著不能集中注意贏(或輸)的數(shù)量——這種缺點會使你不能發(fā)揮最優(yōu)秀的成績。艾卡特大膽總結道：“成功率是成績統(tǒng)計中最不重要的，而且甚至會和成績有逆向的關系?！币挂灿型瑯拥囊娊猓骸盎镜母拍罴冗m用于撲克游戲，也適用于期貨交易。它的最主要目標不是看誰贏的次數(shù)多，而是看誰獲利最多。”
   
 28．學會機動靈活
    忠誠對于家庭、朋友和寵物來說或許是個美德，但它在交易中卻是個致命的弱點。永遠也不要死守一個位置。一個交易新手會非常忠誠于他原來的位置，忽略他正處于市場背面的跡象，從而把交易引向更大的損失，自己卻在期望最好的成績。而一個老練的交易人，懂得金錢管理的重要性，一旦看出自己做了一筆不好的交易，便會很快退出。然而，一個真正的交易高手能夠做出180度的大轉彎，扭轉他失利的位置，如果市場置于這種趨勢的話?；叵胍幌碌吕稀っ桌赵?987年10月19日的危機的當天所做的從空頭到多頭的錯誤轉變。他的迅速認識自己錯誤的能力，更重要的是，他一認識到這一點，便毫不猶豫地采取行動，在損失重大的情況下轉回空頭，使得原本會是災難的一個月變成了凈獲利潤的一個月。
    29．把一部分利潤抽出來。
    把部分贏利從市場中抽出來，以免使自己滋生自滿情緒。因為你太容易給自己的過頭交易和退出市場的遲緩找理由了，你會說，“這只不過是利潤?！钡珡囊粋€賬戶中抽取的利潤卻更容易地多被看作是現(xiàn)錢。
    30．希望只是一個普通的單詞
    希望對于一個交易人來說不是一個好詞，不僅表現(xiàn)為你失利時遲遲拖延退出、希望市場能夠反彈；而且表現(xiàn)在你希望市場能夠有所感應，允許你在一個錯過的交易中有更好的機會介入。如果這樣的交易還算不錯的話，你所希望的感官也只會到太晚的時候才會出現(xiàn)。進入這種交易的唯一辦法常常是確實一個恰當?shù)臅r機便及時買進。
    31．做事不要只圖舒服
    艾卡特提出的一個頗有爭議的觀點就是，人類的本性容易使人選擇舒服的事情去做，會導致很多人經(jīng)受較差的結果。實際上，他是說，人類的自然本性會導致人們交易時做出如此之差的決定，以至于通過上拋硬幣或投鏢游戲都會取得更好的業(yè)績。艾卡特列舉了一些人們容易做出的只圖舒服卻違背交易原則的決定，包括：賠錢時賭氣，鎖定要贏的交易，上揚時賣出，下跌時買進，設計(或收買)適合過去價格行為的交易系統(tǒng)，對交易人的啟示是：做正確的事情，而不是覺得舒服的事情。
    32．如果你是不得不贏的話，你就贏不了。
    有一句古老的華爾街格言，“害怕的錢永遠也贏不了?！钡览砗芎唵危喝绻阍谟米约狠敳黄鸬腻X冒險，那么你在交易中就更容易犯感情用事的錯誤。德拉肯·米勒在一次交易中“用大牧場做賭注”，為拯救他的公司做最后一搏，就是以上格言的最好例證。即使他在短期債券市場中一個星期之內便在價格最低時期買進了，他還是把所有的錢都賠掉了。如果你必須贏，你就會更容易犯錯誤。(例如，在上面所舉的例子中，就是受其影響過大，從而缺少計劃性。)市場很少寬容和在絕望中做交易有關的粗心大意。
    33．當市場允許你很容易擺脫危境時，你要慎重考慮。
    如果市場允許你以比你預期的好得多的價格退出時，不要急于從你擔心的位置中退出。如果你一直焦慮由一條新聞事件，或是上次收盤時某個技術故障導致的一夜間(或一個周末之內)發(fā)生的劇烈變動，那么很可能很多其他的交易也有同樣的牽掛。
 市場并沒有在這些恐懼中以強勁的勢頭堅持到底暗示著，肯定有一些非常有力的潛在力量有利于朝原來的方向發(fā)展。這個概念最初是由馬迪·斯沃爾滋在《投資高手》中提出的。本卷書中利普斯查茨通過從他承認跟著自己的那筆交易中退出的方式對此加以闡述。在那次交易中，他在強勁回穩(wěn)的市場中持有大量的空頭美元股票，得等著東京開市，找到足夠的現(xiàn)金才能退出。當東京開盤時美元比預期得要弱時。他沒有趕緊退出，松了一口氣，而是他作為交易員的直覺告訴他應該暫緩兌換現(xiàn)金——這一決定使他以好得多的價格退出了市場。
    34．封閉大腦是件可怕的事情。
    思維開闊是在交易當中有出色表現(xiàn)的人的共同特性。例如，布萊克開始進入交易時只是要向一個朋友說明價格是隨意的。但當他認識到自己錯了時，他就成了一個交易人。德賴豪斯說，大腦就像是個降落傘，只有打開時它才是好的。
    35．在市場中尋求刺激需要付出很大代價。
    刺激和交易本身或許有一定的關聯(lián)性，但卻與交易成功毫無牽涉(除非你反著看)。在《投資高手》中，萊瑞·海特描述了他和一個朋友的談話。這個朋友理解不了他為什么總死守電腦化了的交易系統(tǒng)不放。他的朋友問，“萊瑞，你怎么能那樣做交易呢?那不太枯燥了嗎?”萊瑞答道，“我做交易不是為了尋求刺激，而是要贏?！备？思{在講述一個因為發(fā)現(xiàn)以贏利的方式進行交易太乏味了便很快以低價拋出了自己的股票的交易人時想起了這件事。
  36．一個交易人的鎮(zhèn)靜狀態(tài)。
  如果有任何與成功的交易有關的感情狀態(tài)的話，那就是激動的對立面?；谒约旱挠^察之上，?？思{論述到，出色的交易人都能夠保持平靜，超然無視市場所發(fā)生的一切。他談到皮特·斯蒂德梅爾對一個于他不利的空頭地位的典型反應就是，“哼，你看看它?！卑退鬟€直接談到了在交易中持超然態(tài)度的好處所在：“如果你說‘我要看著我自己做這筆交易’，而不是說，‘我要做這筆交易’，你會突然發(fā)現(xiàn)這過程要容易得多?！?BR>    37．發(fā)現(xiàn)并排除緊張、壓力。
    緊張在交易中是個出問題的跡象。如果你感到有壓力，思考一下原因所在，然后采取行動解決問題。比如說，你發(fā)現(xiàn)你感到最大的壓力來自于你決定不了退出一個不利的地位。解決這個問題的一個辦法就是每次你取得一種地位時輸入一個保護性的停止損失指令就行了。
    讓我給你講一個我親身經(jīng)歷過的例子，我工作的一個因素就是給我公司里的經(jīng)紀人提供交易建議。這個任務和交易比較相似，但因為這兩種工作我都干過，我知道它比交易更難。成功地提供了幾年的凈賺建議之后，突然有段時間，我運氣極糟。什么事我都做不對。我對市場發(fā)展方向判斷正確時，我建議的買進價總是有點太低了(或者我建議賣出價太多了)。當我進入，而且方向也對時，我就會停止、退出——常常就差幾個信號就要達到反應的極限了。
    后來，我發(fā)展了一系列的電腦化的交易方案和技術指數(shù)，這樣就大大拓寬了我提供給公司的交易建議。每天我還照舊在市場做一定主觀的限價委托買賣贖回，但所有的東西都不是建立在這些推薦的精確性上。通過大大拓寬與交易有關的建議和信息，把這個負擔的一大部分轉化成機械方法，我便能夠大大減輕我自己承受的巨大壓力——這樣也就提高了交易過程中調研結果的質量。
    38，注意直覺。
    據(jù)我理解，直覺就是一個下意識的經(jīng)驗。市場分析的客觀性常常會被各種外部的考慮所中和(比如：一個人當時的市場地位，不愿改變以前的預期。)然而，下意識卻不受這些壓制因素的干擾。不幸的是，我們不能隨時進入下意識思考。不過，只要這種下意識成為一種直覺，一個交易員就應該引起注意?！抖U宗和交易藝術》一書中一個無名的交易人說道，“技術在于區(qū)分什么是你想要它發(fā)生的和什么是你知道要發(fā)生的?！?BR>    39．人的使命需要努力去完成
    在和這本書里采訪過的交易人談話時，我有這樣一種感覺，他們當中很多人都覺得交易正是他們所想要做的——實質上，是他們一生的使命。查爾斯·福克納在引用約翰·格蘭德對這一使命的描述時說：“你對什么事情會如此熱愛以至于你愿意為之付出代價呢?”通過我的采訪，我被市場能人們對交易的掌握和熱愛所打動。很多人用比喻做游戲來描述交易。像這樣愿意盡力去做的特性實際上是成功的一個基本要素。
  40．成就的要素。
  福克福在蓋利·法瑞斯對成功復出運動員的研究的基礎上所列的取得成就的六大步驟看來同樣適用于取得交易成功這個目標。這些策略包括以下內容：
  ①使用“獲得所希望的”與“避免所不希望的”兩種動機。
  ②制定一個高目標，并且絕不妥協(xié)。
  ③將總目標分成若干步驟，從完成每一步的任務中獲得滿足。
  ④將全部精力集中于目前的任務，而不是好高驁遠。
  ⑤全身心投入自己的工作。
  ⑥要多作自我比較以衡量進步大小。
    41．價格波動并非無規(guī)律可循——市場是有利可圖的。
    談到認為市場無規(guī)律可循的學術人士，特羅特說，“這可能正是他們仍然是教授而我可以掙大錢的區(qū)別所在?！标P于市場有無規(guī)律的爭論尚沒有完結。然而，無數(shù)次采訪的經(jīng)驗使我相信，認為市場價格運動無規(guī)律的理論是錯誤的。我的這一信念由于交易員們持久的良好業(yè)績而得以加強。布萊克贏利和虧損的月度是25：1，他的年平均利潤率為45％，而最大的虧損才5％。很難想象這種一邊倒的結果是靠碰運氣而獲得——也許全世界現(xiàn)在的交易員人數(shù)并不很多。當然，在市場中賺錢不易——事實上，正變得更加困難，因為職業(yè)交易員正占去越來越大的比例——但是，出色的交易員一樣能能夠賺大錢——因為他們把握了市場波動的脈搏。
    42．把交易放在適當位置上。
    生活中除了交易以外，還有很多的東西值得我們去追求。

（注：不知道這一段屬于原書那一部分，估計是印刷錯誤）   
 
    o是這樣，期望他們能給你帶來利潤簡直是荒唐的。
    △既然照你看來，這些方法沒有什么用處，那么為什么還有那么多人購買呢?
    o一個原因在于，當你觀察這些圖表時，圖表中一些技術指標總是看起來比用起來好，也就是中看不中用。人們傾向于銘記這些技術指標曾經(jīng)準確測定市場行情達到谷底，或峰頂?shù)膸状?，而對它們的錯誤信息和誤導并不在意。
    一般情況下，這些指標的問題在于，過去和將來的可能總是混淆在一起。例如，很多行情的極端狀態(tài)都有回轉或回復現(xiàn)象。所有這些只是告訴你，在日前價格處于極端狀態(tài)下，行情有出現(xiàn)回轉的可能。但是，你真正想知道的是有多大的可能出現(xiàn)下一個市場極端情況。后者和前者顯然不是同一種可能性。那使前一種的可能性極高，也無法說明后一種可能性極高，如果有85％的市場頂部和底部都出現(xiàn)X信號(指標)，但是X信號(指標)也出現(xiàn)在其他情況下，如果依賴這些指標進行預測肯定會帶來損失。
    另外，這些交易方法吸引人的原因還在于它們符合人的本性：可以縮短跟蹤市場行情的時間，或者于脆逆行情而上即可。人們完全可以不用發(fā)現(xiàn)太多的證據(jù)就能賺大錢，人們當然求之不得。
    △人們用周期分析法來追逐谷底或峰頂，你認為如何?
    o周期論有充分的科學依據(jù)，尤其是傅立葉在十九世紀開創(chuàng)的用于理解熱轉換的傅立葉分析法，更是如此。