今天周四，滬銅總持倉環(huán)比增加至59.2萬手，滬銅1209合約小幅增量減倉，期價低開沖高回落，終盤報(bào)收54090元/噸，環(huán)比上漲0.24%，終盤日線圖形收上影小陽線，收盤時滬倫比值為7.31，09合約對08合約收盤貼水240，對06合約貼水840，另長江現(xiàn)貨銅上午報(bào)價54750-54850元/噸，升水50-升水150。

首先，剛過了一天，滬銅走勢跟股票大盤的走勢就基本不相干了，這個才算是常態(tài)，畢竟兩個市場的參與主體不同，運(yùn)行機(jī)制也不同。其次，我們昨天提過短期波幅區(qū)間較大，短線資金需小心應(yīng)付，那么今天的走勢就給了很多朋友一個深刻的認(rèn)識，盤中在沒有實(shí)質(zhì)利多或利好刺激下，資金的作用就可以完美的體現(xiàn)，但這個體現(xiàn)也是有個平衡度的，前幾年出現(xiàn)的“秒殺行情”屬于極個別情況，而且對資金的實(shí)力有極高的要求。再次，自從我們在日評中跟蹤跨期升貼水以來，部分朋友應(yīng)該能發(fā)現(xiàn)跨期套利的一些特點(diǎn)：1、周期相對較長；2、相對穩(wěn)定的收益空間比較小；3、也能被極端行情出現(xiàn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)打的措手不及。比如08、09兩合約隔月跨期套利，如果從5月中旬開始算起，截止今天快有一個月了，期間兩合約最大收盤價差330，最小為180，最大變化只有150，雖然單筆收益值不大，但如果能放大也能產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)。最后，我們在希臘大選結(jié)果出來前不會改變當(dāng)前的短線判斷，大勢難變下，市場也很難出現(xiàn)“逆天”的行情。