第四季度是PVC的傳統(tǒng)淡季，隨著冬天的來(lái)臨，北方房地產(chǎn)將停工，南方開工放緩，從而將導(dǎo)致對(duì)PVC需求的下降。從目前國(guó)內(nèi)的現(xiàn)貨市場(chǎng)看，華南、華東市場(chǎng)貨源均較為充足，整體交投氣氛較為平淡，下游隨需隨買，對(duì)市場(chǎng)信心較為缺乏。同時(shí)電石價(jià)格的不斷下調(diào)也加大了市場(chǎng)報(bào)價(jià)的回落壓力，市場(chǎng)利空的困境仍難擺脫。

一、現(xiàn)貨市場(chǎng)現(xiàn)貨成交低迷
 
　　由于國(guó)內(nèi)電石企業(yè)數(shù)量眾多，產(chǎn)能旺盛，廠家競(jìng)爭(zhēng)激烈，電石價(jià)格難以堅(jiān)挺，周三內(nèi)蒙古地區(qū)電石出廠報(bào)價(jià)2600-2700元/噸，送到價(jià)2900-3000元/噸，如果以目前電石價(jià)格估算，PVC的每噸成本應(yīng)該在5900-6100之間，PVC生產(chǎn)企業(yè)以此價(jià)格出售，仍略有薄利。目前華東地區(qū)電石法五型料主流現(xiàn)貨價(jià)格在6450-6500元/噸左右水平，略高價(jià)格的報(bào)價(jià)也有出現(xiàn)，但實(shí)際成交量較少，下游廠家表現(xiàn)謹(jǐn)慎，按需提貨，沒有大單出現(xiàn)。
 
　　二、產(chǎn)量持續(xù)增長(zhǎng)
 
　　供給方面，2009年9月份國(guó)內(nèi)PVC產(chǎn)量為84.2萬(wàn)噸，較8月產(chǎn)量79.5萬(wàn)噸增加4.7萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)5.91%，較08年同期的64.4萬(wàn)噸同比增加30.8%；1-9月累計(jì)產(chǎn)量為671.1萬(wàn)噸，較08年同期增加0.7%。目前，我國(guó)PVC產(chǎn)能過剩，我國(guó)國(guó)內(nèi)潛在PVC產(chǎn)能約超過120萬(wàn)噸，其中，電石法PVC供給潛力超過100萬(wàn)噸，乙烯法PVC供給能力也超過20萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)供給潛力可以輕松填補(bǔ)進(jìn)口減少的供應(yīng)缺口。但即便在旺季，PVC月度表觀消費(fèi)也僅在100萬(wàn)噸左右，淡季不超過85萬(wàn)噸。加上部分進(jìn)口，國(guó)內(nèi)PVC供應(yīng)能力充足。而第四季度仍有一定量新建的PVC項(xiàng)目計(jì)劃投產(chǎn)，進(jìn)一步加重了供應(yīng)方面的壓力?！　?BR> 
　　海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2009年9月我國(guó)PVC純粉進(jìn)口量為7.26萬(wàn)噸，同比增加57.1%；1-9月累計(jì)進(jìn)口量為140.93萬(wàn)噸，同比增加138.7%。9月份PVC純粉出口量累計(jì)達(dá)5.68萬(wàn)噸，同比增加93.2%；1-9月累計(jì)出口16.5萬(wàn)噸，同比減少69.4%。2008年1-9月累計(jì)表觀消費(fèi)量為741.3萬(wàn)噸，09年1-9月份累計(jì)表觀消費(fèi)量達(dá)到802.48噸，同比增長(zhǎng)達(dá)8.25%。
 
　　三、后市研判
 
　　綜合來(lái)看，宏觀經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇及PVC的實(shí)質(zhì)利好，導(dǎo)致期貨市場(chǎng)出現(xiàn)短期行情，價(jià)格的變動(dòng)也很容易波及到實(shí)體經(jīng)濟(jì)本身。但是，消費(fèi)淡季來(lái)臨之際，在龐大產(chǎn)能壓力和下游需求持續(xù)萎縮的前提下，需求難以立即好轉(zhuǎn)。另一方面，乙烯價(jià)格受原油和石腦油支撐相對(duì)堅(jiān)挺，而電石依舊高位持穩(wěn)，對(duì)PVC期價(jià)均構(gòu)成一定的支撐。