第四季度是PVC的傳統(tǒng)淡季，隨著冬天的來臨，北方房地產(chǎn)將停工，南方開工放緩，從而將導致對PVC需求的下降。從目前國內(nèi)的現(xiàn)貨市場看，華南、華東市場貨源均較為充足，整體交投氣氛較為平淡，下游隨需隨買，對市場信心較為缺乏。同時電石價格的不斷下調(diào)也加大了市場報價的回落壓力，市場利空的困境仍難擺脫。

一、現(xiàn)貨市場現(xiàn)貨成交低迷
 
　　由于國內(nèi)電石企業(yè)數(shù)量眾多，產(chǎn)能旺盛，廠家競爭激烈，電石價格難以堅挺，周三內(nèi)蒙古地區(qū)電石出廠報價2600-2700元/噸，送到價2900-3000元/噸，如果以目前電石價格估算，PVC的每噸成本應該在5900-6100之間，PVC生產(chǎn)企業(yè)以此價格出售，仍略有薄利。目前華東地區(qū)電石法五型料主流現(xiàn)貨價格在6450-6500元/噸左右水平，略高價格的報價也有出現(xiàn)，但實際成交量較少，下游廠家表現(xiàn)謹慎，按需提貨，沒有大單出現(xiàn)。
 
　　二、產(chǎn)量持續(xù)增長
 
　　供給方面，2009年9月份國內(nèi)PVC產(chǎn)量為84.2萬噸，較8月產(chǎn)量79.5萬噸增加4.7萬噸，環(huán)比增長5.91%，較08年同期的64.4萬噸同比增加30.8%；1-9月累計產(chǎn)量為671.1萬噸，較08年同期增加0.7%。目前，我國PVC產(chǎn)能過剩，我國國內(nèi)潛在PVC產(chǎn)能約超過120萬噸，其中，電石法PVC供給潛力超過100萬噸，乙烯法PVC供給能力也超過20萬噸，國內(nèi)供給潛力可以輕松填補進口減少的供應缺口。但即便在旺季，PVC月度表觀消費也僅在100萬噸左右，淡季不超過85萬噸。加上部分進口，國內(nèi)PVC供應能力充足。而第四季度仍有一定量新建的PVC項目計劃投產(chǎn)，進一步加重了供應方面的壓力。　　
 
　　海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2009年9月我國PVC純粉進口量為7.26萬噸，同比增加57.1%；1-9月累計進口量為140.93萬噸，同比增加138.7%。9月份PVC純粉出口量累計達5.68萬噸，同比增加93.2%；1-9月累計出口16.5萬噸，同比減少69.4%。2008年1-9月累計表觀消費量為741.3萬噸，09年1-9月份累計表觀消費量達到802.48噸，同比增長達8.25%。
 
　　三、后市研判
 
　　綜合來看，宏觀經(jīng)濟的復蘇及PVC的實質(zhì)利好，導致期貨市場出現(xiàn)短期行情，價格的變動也很容易波及到實體經(jīng)濟本身。但是，消費淡季來臨之際，在龐大產(chǎn)能壓力和下游需求持續(xù)萎縮的前提下，需求難以立即好轉(zhuǎn)。另一方面，乙烯價格受原油和石腦油支撐相對堅挺，而電石依舊高位持穩(wěn)，對PVC期價均構(gòu)成一定的支撐。