以“融合、創(chuàng)新、發(fā)展”為宗旨的第五屆中國（深圳）國際期貨大會日前在深圳落下帷幕，市場對股指期貨的預期在這次大會上得到集中體現(xiàn)。股指期貨上市的最重要意義，可能還在于真正打通了期貨市場與資本市場，從而使兩個市場上的投資者交易和金融機構(gòu)經(jīng)營得以“收益風險比”最大化。隨著股指期貨推出的預期日益強烈和期貨行業(yè)整合的逐漸完成，傳統(tǒng)的期貨公司和具有券商背景的期貨公司逐漸形成了兩大競爭陣營。中國國際期貨作為一家傳統(tǒng)的期貨公司，怎樣看待股指期貨所帶來的挑戰(zhàn)與機遇？在眾人普遍對券商背景的期貨公司發(fā)展前景看好時，中國國際期貨將拿什么來應對行業(yè)競爭？在第五屆中國（深圳）國際期貨大會期間，記者采訪了中國國際期貨總裁陳冬華。

記者：您認為，股指期貨的推出對傳統(tǒng)的期貨公司而言，有著怎樣的機遇與挑戰(zhàn)？

陳冬華：股指期貨的推出對傳統(tǒng)期貨公司而言，既有機遇也有挑戰(zhàn)，但總體而言是機遇大于挑戰(zhàn)。

首先，股指期貨的推出將大大改變中國期貨市場的格局，在品種結(jié)構(gòu)上會更加完善，更有利于我國期貨市場規(guī)模的成長。目前的國外期貨市場，商品類品種的市場比重小，而以股指期貨為主的金融類品種則占到絕大多數(shù)比重，所以可以預期未來我國推出股指期貨品種后整個市場將迎來大規(guī)模增長的機遇。其次，期貨市場的參與主體結(jié)構(gòu)也會大為優(yōu)化，現(xiàn)階段我國期貨市場的投資者結(jié)構(gòu)不甚合理，主要以散戶投資者為主，缺乏機構(gòu)投資者的深度參與，股指期貨的推出有望改變這一局面，公募基金、券商、保險、私募基金等投資機構(gòu)將不斷進入期貨市場，促進投資者結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

因此，第一，市場規(guī)模不斷擴大、投資者結(jié)構(gòu)不斷多元化，整個市場的保值需求將為各類期貨公司帶來巨大的市場機遇；第二，股指期貨的推出將提升期貨市場的影響力，有利于吸引更多的優(yōu)秀人才進入期貨公司，加強競爭力；第三，股指期貨上市將打通期貨市場與證券市場，將引發(fā)更多的金融創(chuàng)新，為期貨公司帶來更多的業(yè)務模式和發(fā)展機遇。

期貨市場的開放與國際化是大趨勢，不會改變，我們要做的是把握機遇，迎接挑戰(zhàn)。

當然任何新事物的產(chǎn)生在帶來機遇的同時也會帶來一些挑戰(zhàn)，對于傳統(tǒng)期貨公司而言，股指期貨上市帶來的挑戰(zhàn)主要體現(xiàn)在三個方面：一是市場參與主體多元化，同業(yè)競爭將會更加激烈，比如大量的券商收購期貨公司，使很多原本很弱小的期貨公司搖身一變成為一個具有實力的競爭對手，這將促使傳統(tǒng)期貨公司不斷增強自身實力以應對挑戰(zhàn)；二是金融期貨與商品期貨在性質(zhì)上有很大差異，客戶主體的需求會有很多不同，這就要求傳統(tǒng)期貨公司變革自身研發(fā)模式和服務模式，以適應市場發(fā)展的要求；三是對人員總體素質(zhì)的要求將會更高，需要期貨公司在人力資源建設上增加更多的投入，比如吸收高素質(zhì)人才進入公司、為員工提供更多的專業(yè)培訓機會等。

股指期貨的上市對傳統(tǒng)期貨公司總體而言是機遇大于挑戰(zhàn)，但要能應對挑戰(zhàn)、抓住機遇還需不斷加強自身專業(yè)素質(zhì)的建設，許多做得很好的傳統(tǒng)期貨公司在過去十多年的時間里積累了很多的專業(yè)經(jīng)驗，可以說，專業(yè)品質(zhì)的積淀是傳統(tǒng)期貨公司的核心競爭力。

記者：您認為，專業(yè)品質(zhì)是傳統(tǒng)期貨公司的核心競爭力，但專業(yè)品質(zhì)說起來讓人感覺到有點“虛”。您能具體談談期貨公司的專業(yè)品質(zhì)主要體現(xiàn)在哪些方面嗎？中國國際期貨在這些方面是如何做的？又是如何打造和保持核心競爭力上的優(yōu)勢？

陳冬華：期貨市場是一個高風險高收益的行業(yè)，是一個專業(yè)性很強的市場，傳統(tǒng)的期貨公司是有一定優(yōu)勢的。

期貨公司的專業(yè)品質(zhì)主要體現(xiàn)在以下幾點：首先，是對市場的積累。我們說的專家服務，就是你夠?qū)I(yè)，并且提供個性化服務。期貨行業(yè)是個積累的行業(yè)，只有對行業(yè)對市場了解透徹，才能稱之為專家，才能真正了解客戶的需求所在。其次，就是服務。期貨是金融服務行業(yè)，專業(yè)是通過點點滴滴的服務傳遞給客戶的，品質(zhì)也是通過點點滴滴的服務得以體現(xiàn)的。

中國國際期貨成立18年，我們非常注重人才戰(zhàn)略。公司的高管人員，在本公司都有十多年的工作經(jīng)歷，員工在本公司從業(yè)十年以上的占到25%左右，在人員流動性非常高的期貨行業(yè)，能夠保持如此穩(wěn)定的員工隊伍在業(yè)內(nèi)是非常少見的。除了具有豐富經(jīng)驗的老員工外，中國國際期貨還非常注重對新員工的培養(yǎng)，注重人才梯隊的建設，正是因為有這樣一批與期貨市場同步成長的高素質(zhì)專業(yè)人才，中國國際期貨才能始終保持行業(yè)領跑者的地位。企業(yè)的經(jīng)營，說白了經(jīng)營的就是“人”。有了人，也就有了市場的積累與沉淀，企業(yè)的積淀也就出來了。

中國國際期貨十分專注于服務，在整體服務客戶的體系中，無時無刻不體現(xiàn)服務的專業(yè)。例如，風險控制是期貨公司的生命線，當客戶風險來臨時，風控部門不是一味地強行平倉，而是在風險來臨之前，與客戶充分溝通，做到提前風險預警，溫馨提示客戶，安全渡過一次次風險，這是我們風控工作的長期經(jīng)驗的積淀，既維護了客戶的利益，也降低了公司的風險指數(shù)。嚴格來說，風控也是期貨公司的一個核心競爭力，做得好，它就是一門藝術(shù)。

專業(yè)鑄就品質(zhì)。在商品期貨時代中國國際期貨是最早轉(zhuǎn)型進行產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)開發(fā)與服務的期貨公司之一，我們對產(chǎn)業(yè)鏈的研究與專注，十幾年來持之以恒，堅守信念，才成就了我們目前的市場地位，在金融期貨時代也是一樣，必須專注于對金融行業(yè)機構(gòu)客戶的服務，要做一個為各類金融機構(gòu)進行風險管理服務的專業(yè)期貨公司。

作為一家金融服務企業(yè)，我們要以變應變，市場的需求在哪里，我們就向哪里發(fā)展。

針對客戶新的需求，我們在產(chǎn)品服務上做了大量工作，如針對客戶在市場數(shù)據(jù)支持、交易決策輔助、賬戶診斷等方面的需求，公司近年來推出了中期數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)、智能決策系統(tǒng)、客戶診斷系統(tǒng)、產(chǎn)業(yè)基金、商品指數(shù)、個性化交易系統(tǒng)等服務產(chǎn)品，滿足客戶不同的需求。

股指期貨的上市意味著期貨公司的客戶群體將發(fā)生很大變化，期貨公司構(gòu)建與之相適應的組織結(jié)構(gòu)，是滿足客戶需求的根本保障。傳統(tǒng)期貨公司的組織結(jié)構(gòu)已經(jīng)不再適應新的競爭形勢，這要求傳統(tǒng)期貨公司進行組織結(jié)構(gòu)調(diào)整。中國國際期貨在管理和組織結(jié)構(gòu)上也為股指期貨做了充分準備。在部門設置上，創(chuàng)立了金融事業(yè)部、創(chuàng)新業(yè)務部與品牌推廣部等，特別是金融事業(yè)部從2006年成立以來為股指期貨的上市做了大量準備工作，如衍生品風險管理設計、套利方案、系統(tǒng)交易服務、專業(yè)人員培訓等，一旦股指期貨推出以后，這方面的投入價值就凸現(xiàn)出來了。因此，在股指期貨推出之前，構(gòu)建好組織結(jié)構(gòu)的總體框架，是為未來金融期貨的競爭奠定良好基礎。

記者：如何看待以券商系期貨公司為代表的強大競爭對手給傳統(tǒng)期貨公司帶來的競爭？

陳冬華：良性競爭會給行業(yè)帶來新鮮活力，無論是傳統(tǒng)還是券商系期貨公司，都應該把握機遇，這將是一個非常良好的發(fā)展態(tài)勢。

近幾年因為備戰(zhàn)股指期貨很多實力強勁的券商不斷收購期貨公司，給傳統(tǒng)期貨公司帶來了相當大的沖擊，但我們更應該看到，正是這種競爭促使很多傳統(tǒng)期貨公司迅速提升了自身實力，比如資本金的大幅提高，交易系統(tǒng)的不斷升級，高素質(zhì)人才的大量引進，專業(yè)研發(fā)和服務水平的提升等。此外，實力券商通過收購期貨公司進入期貨市場，所帶來的不僅僅是競爭沖擊，實際上也帶來了傳統(tǒng)期貨公司與證券機構(gòu)相互交流、共同促進的機會，我們可以看到不少優(yōu)秀的券商系期貨公司的很多做法值得借鑒，而傳統(tǒng)專業(yè)期貨公司也有不少業(yè)務模式和理念被券商系期貨公司所吸收。當然傳統(tǒng)專業(yè)型期貨公司必須正視券商系期貨公司帶來的挑戰(zhàn)，特別是一些優(yōu)秀的券商背景期貨公司確實在最近一年多取得了令人矚目的增長，而在股指期貨上市后這種挑戰(zhàn)和競爭的程度還會加深。俗話說“逆水行舟、不進則退”，未來行業(yè)發(fā)展的前景是非常好的，但同業(yè)競爭的程度也會越來越激烈，無論傳統(tǒng)專業(yè)期貨公司，還是券商系期貨公司都需要不斷加深自身專業(yè)素質(zhì)的建設，不斷加深對產(chǎn)業(yè)的理解和服務能力，才能獲得長遠發(fā)展。