在經(jīng)歷了上周普漲行情之后，股指這周上攻力度不足，整體以調(diào)整為主。

從政策面看，監(jiān)管層繼續(xù)加大力度對上市公司任性停牌的情況進行控制，改善市場環(huán)境。21日晚間，滬深交易所發(fā)布《上市公司籌劃重大事項停復(fù)牌業(yè)務(wù)指引（征求意見稿）》，用于減少重組停牌情形，縮短重組停牌期限，并且要求停牌期限屆滿披露預(yù)案，明確停牌申請的時間窗口及披露要求。其中明確了僅發(fā)行股份重組可停牌，且停牌時間不超過10個交易日，籌劃控制權(quán)變更、要約收購等停牌時間不超過5個交易日，例外事項的停牌時間原則上不超過25個交易日。從整體上看，這項改變保障了投資者的交易權(quán)，對保護投資者權(quán)利起到了重要作用。在此之前，許多上市公司停牌時間和期限選取的任意性使得許多投資者遭受損失。嚴(yán)格規(guī)范停牌制度，不僅約束了任性停牌的現(xiàn)象，在規(guī)定中也提高了對停牌信息披露標(biāo)準(zhǔn)的要求，并且規(guī)定交易所可以強制要求上市公司復(fù)牌。

上周五，滬深交易所發(fā)布了修訂后的退市新規(guī)，明確了四類重大違法退市情形：首發(fā)上市欺詐發(fā)行、重組上市欺詐發(fā)行、年報造假規(guī)避退市以及交易所認定的其他情形。此舉大幅度提高了退市效率，完善了退市制度。從整體上看，近期政策面偏暖，不論是科創(chuàng)板、注冊制還是滬倫通開通預(yù)期，再到前幾日的ST長生加速退市，均體現(xiàn)了監(jiān)管層發(fā)展資本市場的決心和力度。增強市場流動性，擴大市場規(guī)模，開放市場環(huán)境，完善監(jiān)管和退市制度，為市場可持續(xù)發(fā)展打下基礎(chǔ)。

從行業(yè)板塊看，創(chuàng)投、獨角獸、高送轉(zhuǎn)、低價等題材股票雖較之上周上漲動力趨緩，但是個股機會仍舊不容小覷。在監(jiān)管層明確定價權(quán)歸市場之后，恒立實業(yè)出現(xiàn)了14個漲停板，也打開了其他股票的上漲空間?？苿?chuàng)板的推出，也引燃了相關(guān)個股，并且不斷被發(fā)掘。我們認為，在此基礎(chǔ)上，股票質(zhì)押風(fēng)險的緩解，市場交易量增大以及市場環(huán)境不斷改善均將促進券商板塊走出業(yè)績低谷。

從技術(shù)面來看，上證綜指本周回補了10月10日的缺口之后，進入調(diào)整。不過，從日K線來看，短周期級別的均線為指數(shù)提供了支撐，下跌空間有限，從中長期來看，指數(shù)有較大機會繼續(xù)上漲。

操作建議，在股票市場中，可以選擇質(zhì)地良好并且業(yè)績反轉(zhuǎn)的標(biāo)的作為中長期投資，短期交易應(yīng)跟隨市場主線，但是要合理控制倉位防止風(fēng)險，持倉周期不宜過長。中長期來看，股票市場仍具有上漲空間和機會，可以參考股票市場情況，逢跌建倉，做多股指。

圖為上證指數(shù)日線