昨日三大指數(shù)漲跌不一。上證綜指下跌13.29點，下跌0.52%，報收于2536.27；深證成指微漲0.10%，報收于7426.44；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲0.74%，報收于1278.16點。從盤面上看，市場參與情緒不高，大盤股與小市值股票走勢出現(xiàn)分歧，銀行股等上證50成分股出現(xiàn)不同程度的殺跌。

外部環(huán)境方面，美聯(lián)儲12月議息會議如期加息25個基點，但暗示明年將放緩加息次數(shù)，表明美國經(jīng)濟和通脹都略低于此前預期，道瓊斯指數(shù)跌破前期低點，破位下行，風險加大；與此同時，國內(nèi)方面，央行開展定向降息，決定創(chuàng)設(shè)定向中期借貸便利（TMLF）。本次TMLF操作緩解了近期降準的迫切性，和降準相比，TMLF一定程度上穩(wěn)定了國內(nèi)短端利率，在提供資金的同時，防止中美短端利差過快倒掛，兼顧了內(nèi)外均衡。

美聯(lián)儲議息會議之前，國內(nèi)權(quán)益市場選擇向下突破，避險情緒疊加風險事件導致資金參與意愿較低，然而連續(xù)多日調(diào)整后，市場也孕育了一些機會。逆周期政策力度近一步加強，房地產(chǎn)消息面出現(xiàn)了一定松動，權(quán)益市場下行風險或?qū)p小。不過，近期經(jīng)濟數(shù)據(jù)不及預期，限售解禁潮等不利因素依舊存在，盤面存在一定的不確定性。

近期二級市場上投資情緒持續(xù)低迷，投資者參與熱情不高。最近幾個交易日，上證綜指日成交量在1000億元上下浮動，甚至出現(xiàn)連續(xù)數(shù)日成交量僅900億元左右，市場極度縮量。昨日，上證50成分股跌幅較大，多只銀行股跌破近期平臺位，創(chuàng)60日新低。由于沒有增量資金介入，市場做多熱情減弱，熱點板塊缺乏持續(xù)性。大部分資金在5G、創(chuàng)投、環(huán)保等板塊的個別龍頭股中追漲殺跌，無法形成板塊效應，帶動效應乏善可陳。

從技術(shù)角度分析，上證綜指多次向上突破未果，日k線處于下降通道，而且均線呈現(xiàn)出反壓趨勢，下行風險加大。

三大股指期貨方面，IF主力合約昨日下跌23.8指數(shù)點，跌幅達0.77%，報收于3081.0；IC主力合約報收于4192.2，上漲0.33%；IH主力合約下跌了42.4指數(shù)點，報收于2353.0，下跌1.77%。結(jié)合股票市場分析，前期中小盤股票下跌幅度較大，經(jīng)過一段時間的調(diào)整，具有反彈預期。對于大盤藍籌股以及上證50成分股來說，補跌預期強烈，IF、IH合約仍舊具有較大下行風險。

操作建議，因受外圍股市的影響，美股復合型頭部形成，且跌破前期低點，風險較大，A股走勢較難獨善其身，不建議做多。

總體來說，外部局勢不容樂觀，市場參與資金不夠活躍，而且年末上司公司的年報具有不確定性，此階段應當謹慎觀望。