周三A股市場出現(xiàn)了低開后有所企穩(wěn)的態(tài)勢。其中，上證綜指受科技股、消費股等品種企穩(wěn)因素的刺激，在午市前一度飄紅?？上У氖?，金融股不予配合，指數(shù)無奈再度震蕩走低。

不過，由于收盤點位仍高于開盤點位，上證綜指的日K線圖呈現(xiàn)出上影線較長的低位陽K線，顯示多頭略有反擊的能量。

市場拋壓增強

對于近期A股市場的走勢來說，主要壓力來源于我國經(jīng)濟三駕馬車(出口、投資與消費)之一的出口力度有進一步放緩的擔(dān)憂。畢竟我國是全球最大的工業(yè)制造業(yè)經(jīng)濟體，一旦出口壓力增強，對我國工業(yè)體系的壓力會有所增強，進而影響我國經(jīng)濟增長的步伐。在此背景下，諸多市場參與者開始重新評估A股市場的走勢前景，部分謹慎者更是在諸多意外信息的刺激下漸漸有了恐慌情緒。

在此背景下，市場的拋壓開始增強。這主要在兩個方面，一是融資融券余額持續(xù)減少，這其實就意味著融資客們通過賣券還款來達到減少負債的目的。在此過程中，在近幾個交易日就產(chǎn)生了每個交易日在100億元左右的拋壓，這主要是基于兩融余額數(shù)據(jù)迅速減少的推測。二是北上資金。由于對經(jīng)濟前景的擔(dān)憂等因素，北上資金在近期拋壓有所增強，在周三，凈流出46.19億元，為持續(xù)第4個交易日凈流出，累計凈賣出113.84億元，這些金額體現(xiàn)在盤面中，就是實實在在的拋盤。如果再考慮到每個交易日的大小非的大力度減持所帶來的籌碼拋售力度因素，可以看出，當前A股市場的壓力的確有所增強。這其實也是上證綜指在10個交易日里跌幅就達到近400點的直接推手。

不宜頻繁操作

雖然指數(shù)壓力沉重，但有一個奇怪的現(xiàn)象，就是估值數(shù)據(jù)因為2018年業(yè)績增長、2019年一季度超預(yù)期增長而再度進入到歷史低位區(qū)域的銀行股在近期也出現(xiàn)了同步下跌態(tài)勢。這引起了分析人士的注意。因為按照以往邏輯，既有業(yè)績超預(yù)期的因素，也有估值數(shù)據(jù)重歸歷史低位區(qū)域的因素，銀行股理應(yīng)會出現(xiàn)戴維斯雙擊，漲業(yè)績、漲估值數(shù)據(jù)，最終體現(xiàn)在股價上就是持續(xù)的揚升K線形態(tài)。但事實上，銀行股在近期的表現(xiàn)遠遜色于食品飲料股、熱門題材股。

對此，有分析人士指出，這恰恰為A股市場的未來企穩(wěn)提供了新的中流砥柱的力量源泉。因為，擁有歷史低估值數(shù)據(jù)的銀行股的股價在當前越是調(diào)整，越是意味著銀行股的下跌空間就越狹窄，隨時可能會成為護盤資金的直接攻擊工具。也就是說，一旦意外信息成為現(xiàn)實，那么，指數(shù)在低開之后，護盤資金就可以將銀行股作為護盤先鋒，率先出擊，重塑市場的預(yù)期。由此可以推測，當前銀行股的回落，有著一定的以退為進的策略。

與此類似的是，還有一線藍籌股在近期的表現(xiàn)也較為低調(diào)，包括保險行業(yè)龍頭品種的中國平安、白酒股龍頭的貴州茅臺以及五糧液等，這些信息的疊加就說明了護盤資金也在等待出擊時機。如果再考慮到當前主要指數(shù)，無論是上證綜指還是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，又回到了近年來的中位數(shù)走勢的下方，風(fēng)險在進一步降低。另外，還有一個因素需要考慮，那就是今年4月1日的增值稅開始降低，如此諸多信息均意味著A股市場短線走勢的確會受到意外信息的壓力，但是下跌的空間不宜過于夸大，不排除意外信息成為現(xiàn)實之時就是A股市場低開企穩(wěn)之際。

在操作中，建議市場參與者不頻繁操作，可以利用盤中震蕩積極調(diào)倉，加大對一些優(yōu)質(zhì)龍頭股的配置力度，以及加大對低估值、業(yè)績超預(yù)期的銀行股的配置力度等。