25日，滬膠主力1909合約小幅低開后，表現(xiàn)膠著，期價圍繞前一交易日結算價波動。午后，伴隨著部分空頭的大幅減倉，期價快速拉升，但多頭并未借機增倉。尾盤，空頭再度減倉，期價略有反彈，最終以小幅上漲報收。

交易所多空持倉前20席位的數(shù)據(jù)顯示，1909合約出現(xiàn)多空同減現(xiàn)象。其中，多頭減持830張，空頭減持730張，多頭減持幅度稍大。

具體來看，多頭前20席位中，增持的席位有9個，但幅度集中在500張以內(nèi)，部分席位僅進行小幅調(diào)整。減持的11個席位中，方正中期期貨席位減持近1000張，其余席位減持幅度集中在500張以內(nèi)。

空頭前20席位中，增持的席位也有9個。其中，海通期貨席位增持幅度超過500張，其余席位增持幅度集中在410張以內(nèi)。減持的11個席位中，東證期貨席位和方正中期期貨席位減持幅度均超過500張，但最高不超過700張。

值得注意的是，位居多空排行榜首的中信期貨席位，當日在減持106張多單的同時增持85張空單，凈空單增加至2431張；海通期貨席位在減持62張多單的同時增持501張空單，凈空單增加至7308張；國泰君安期貨席位在減持134張多單的同時增持319張空單，凈空單增加至3400張。以上數(shù)據(jù)表明，這部分席位對后市較為悲觀。

相反，永安期貨席位當日在增持360張多單的同時減持32張空單，凈空單減少至343張；東證期貨席位在增持369張多單的同時減持507張空單，凈空單減少至701張；格林大華期貨席位在增持75張多單的同時減持367張空單，凈空單減少至376張。此外，南華期貨席位和宏源期貨席位也進行了類似的增多減空操作。以上數(shù)據(jù)表明，這部分席位對后市較為樂觀。

另外，當日前20席位中，有5個席位在持倉上進行了多空同向調(diào)整。其中，廣發(fā)期貨席位在減持29張多單的同時減持197張空單，凈多單增加至742張；浙商期貨席位則在增持80張多單的同時僅增持16張空單，凈空單減少至2102張。以上數(shù)據(jù)表明，這部分席位對后市傾向于樂觀。

相反，方正中期期貨席位在減持928張多單的同時僅減持641張空單，凈多單減少至4799張；銀河期貨席位在減持405張多單的同時僅減持297張空單，凈空單增加至1187張。此外，華泰期貨席位在多頭持倉上的減持幅度亦高于在空頭持倉上的減持幅度。以上數(shù)據(jù)表明，這部分席位對后市傾向于悲觀。

通過觀察主力持倉動向，可以發(fā)現(xiàn)，雖然當日排行榜前20席位中，多頭減持幅度高于空頭減持幅度，但從席位間主力持倉調(diào)整方向和力度看，多空力量難分勝負，后市期價難有明顯趨勢。