玻璃期貨上市以來，促進了行業(yè)的規(guī)范化、標準化發(fā)展。同時，更具代表性的期貨價格也使得國內(nèi)玻璃現(xiàn)貨市場朝著更加健康有序的方向發(fā)展。產(chǎn)業(yè)對利用期貨進行風險管理的理解逐漸加深，純堿作為玻璃的上游品種，上市相關期貨品種的呼聲也漸高。 

作為房地產(chǎn)市場的下游之一，玻璃行業(yè)是一個具有明顯周期性特征的行業(yè)，一般3—5年就會經(jīng)歷一個價格漲跌的周期，這種周期性變化與行業(yè)產(chǎn)能供給、市場需求息息相關。 

在金晶科技股份有限公司期貨部負責人焦勇剛的印象里，2016年以后，玻璃行業(yè)的這種規(guī)律性變化不再明顯?！安Ａ谪浬鲜袝r，正好玻璃價格處于2011—2016年的漫長下跌過程中，玻璃期貨的出現(xiàn)為產(chǎn)業(yè)提供了規(guī)避價格風險的渠道。2016年下半年以來，受供給側改革以及環(huán)保治理等因素影響，玻璃價格周期出現(xiàn)較大變化，一直維持高位?！苯褂聞傉f。 

當前玻璃產(chǎn)業(yè)鏈仍面臨很多問題，其中最嚴峻的還是產(chǎn)能結構性過剩。自2012年以來，產(chǎn)能過剩一直是制約玻璃生產(chǎn)企業(yè)發(fā)展的大問題。2016年以來，平板玻璃市場需求轉好，玻璃產(chǎn)能繼續(xù)增加。截至今年11月22日，平板玻璃在產(chǎn)產(chǎn)能達到9.36億重箱，比2016年3月份產(chǎn)能最低的時候增加0.75億重箱，增幅達8.7%。從需求來看，在對房地產(chǎn)持續(xù)調(diào)控的背景下，市場需求難以匹配。 

不僅如此，成本問題也影響了玻璃企業(yè)的穩(wěn)定運營。記者了解到，近年來玻璃生產(chǎn)企業(yè)面臨的環(huán)保成本增加，帶動生產(chǎn)成本提高。從原材料來看，純堿在玻璃生產(chǎn)成本中占比較大，純堿價格的大幅波動嚴重影響了玻璃生產(chǎn)企業(yè)的利潤，進而給企業(yè)帶來風險。 

純堿和玻璃處于同一條產(chǎn)業(yè)鏈，價格相關性較高。“由于純堿是生產(chǎn)玻璃必不可缺的原料之一，隨著國內(nèi)玻璃產(chǎn)能的擴張，玻璃和純堿兩個行業(yè)之間的聯(lián)系將更加緊密。”中大期貨研究員張駿表示，目前在整個純堿下游消費中，玻璃占比已經(jīng)超過50%，尤其是在重堿消費中，玻璃產(chǎn)業(yè)更是在90%以上，可以說有著舉足輕重的地位。 

對此，焦勇剛也坦言，純堿是玻璃生產(chǎn)的主要原材料，在生產(chǎn)成本中占有較大比重。因此，純堿價格的波動對玻璃生產(chǎn)利潤的影響非常大。尤其近幾年純堿大漲大落的行情，對玻璃生產(chǎn)企業(yè)的穩(wěn)定經(jīng)營產(chǎn)生了不小的沖擊。 

記者了解到，2016—2017年純堿價格每次調(diào)價的幅度較大，令玻璃企業(yè)措手不及。急速的上漲往往對應著急速的下跌，上游純堿企業(yè)也深受其害。 

據(jù)國泰君安期貨分析師張馳介紹，2016年6月至2017年1月，華北地區(qū)純堿價格從1500元/噸上漲至2400元/噸，直接導致玻璃成本上漲200元/噸，當時很多地區(qū)玻璃生產(chǎn)利潤也不過200元/噸。2017年同樣的行情卷土重來，玻璃價格雖然上漲，但是玻璃生產(chǎn)利潤幾乎被純堿價格上漲侵蝕殆盡，這讓玻璃企業(yè)心有余悸?！霸谂c玻璃企業(yè)溝通的過程中，能夠深切感受到他們對純堿期貨的期盼?！睆堮Y說。 

“現(xiàn)在玻璃產(chǎn)業(yè)急需一個可以對成本進行風險管理的工具。作為玻璃企業(yè)，我們也一直呼吁上市純堿期貨，完善產(chǎn)業(yè)鏈上下游的期貨品種，使企業(yè)能通過期貨市場實現(xiàn)成本控制。”焦勇剛說。 

在永安資本管理有限公司副總經(jīng)理楊傳博看來，純堿期貨的上市，能夠為產(chǎn)業(yè)鏈提供價格發(fā)現(xiàn)工具，降低純堿現(xiàn)貨價格波動幅度，有利于上下游企業(yè)利用期貨工具進行套保、管理成本等，促進產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)穩(wěn)定，降低產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營風險?！巴ㄟ^價格發(fā)現(xiàn)和套期保值等功能的有效發(fā)揮，不僅能夠幫助純堿生產(chǎn)企業(yè)合理安排生產(chǎn)、倉儲和銷售，還能擴展下游玻璃企業(yè)的原料采購渠道，降低成本波動風險?！?nbsp;

“純堿和玻璃期貨的組合，對玻璃產(chǎn)業(yè)合理管控風險有劃時代意義?！蓖缹崢I(yè)集團期貨部負責人霍東凱對期貨日報記者表示，純堿期貨上市后，可以為玻璃企業(yè)提供前瞻性的原料期貨價格信息和避險工具，利用期貨工具對生產(chǎn)成本進行管理，建立虛擬庫存，也可以同時對玻璃、純堿進行套保鎖定利潤。 

此外，在業(yè)內(nèi)人士看來，純堿期貨的上市還在建材期貨品種和化工品期貨之間搭起了一座橋梁，純堿與玻璃期貨這對嶄新的產(chǎn)業(yè)品種組合也有望擦出“火花”。