一位首席市場(chǎng)策略師表示，全球央行對(duì)進(jìn)入2020年的通脹過(guò)于自滿，這將為黃金創(chuàng)造一個(gè)良好的環(huán)境。

Invesco首席投資策略師Kristina Hooper周一（12月30日）在接受Kitco News電話采訪時(shí)說(shuō)，她預(yù)計(jì)2020年美國(guó)經(jīng)濟(jì)只會(huì)增長(zhǎng)2%左右，但這足以推高通脹壓力，從而推高金價(jià)。

盡管Hooper表示，她預(yù)計(jì)明年經(jīng)濟(jì)不會(huì)衰退，但她認(rèn)為上半年經(jīng)濟(jì)活動(dòng)會(huì)放緩，下半年會(huì)找到新的動(dòng)能。

不過(guò)，長(zhǎng)期來(lái)看，Hooper表示，投資者需要關(guān)注明年的消費(fèi)者物價(jià)壓力。

“我們開始聽到對(duì)大宗商品價(jià)格上漲的擔(dān)憂，”她表示?！案鲊?guó)央行為通脹設(shè)定了一個(gè)非常高的標(biāo)準(zhǔn)，我認(rèn)為這將有利于黃金?！?/p>

Hooper說(shuō)道，在目前的環(huán)境下，她預(yù)計(jì)到2020年底，金價(jià)將遠(yuǎn)高于1600美元/盎司，較目前價(jià)格上漲10%。

高通脹壓力對(duì)黃金有利，因?yàn)樗鼔旱土藢?shí)際債券收益率。在較低乃至負(fù)利率環(huán)境下，黃金作為一種非收益資產(chǎn)的機(jī)會(huì)成本得到改善。Hooper補(bǔ)充道，由于美聯(lián)儲(chǔ)在2019年三次降息，因此不需要太大的通脹壓力，實(shí)際國(guó)債收益率就會(huì)跌至消極區(qū)域。

美國(guó)財(cái)政部的數(shù)據(jù)顯示，年底10年期債券的實(shí)際收益率正準(zhǔn)備跌至最近交易區(qū)間50個(gè)基點(diǎn)的底部。盡管通脹壓力已經(jīng)減弱，但實(shí)際債券收益率自年初以來(lái)已經(jīng)下跌了50%以上。

她表示：“各國(guó)央行已明確表示，他們將容忍更高的通脹。美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定了相當(dāng)高的通脹標(biāo)準(zhǔn)，我認(rèn)為，隨著美聯(lián)儲(chǔ)董事會(huì)出現(xiàn)鴿派轉(zhuǎn)變，明年通脹率只會(huì)更高。”

Hooper補(bǔ)充稱，即便美聯(lián)儲(chǔ)維持當(dāng)前的貨幣政策寬松程度，也將有可能推高通膨。盡管通脹料將在明年為金價(jià)提供關(guān)鍵支撐，但Hooper也警告投資者，市場(chǎng)將出現(xiàn)劇烈波動(dòng)。她解釋說(shuō)，明年地緣政治的不確定性將繼續(xù)主導(dǎo)金融市場(chǎng)，并將成為推動(dòng)金價(jià)上漲的另一個(gè)催化劑。

“什么都沒(méi)有解決。我們?cè)谑澜绺鞯赜邢喈?dāng)多的地緣政治不確定性，而且這種不確定性還在繼續(xù)增加，”她指出。

Hooper在2020年關(guān)注的另一個(gè)趨勢(shì)是股票市場(chǎng)。她指出，她對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)將繼續(xù)支持股市的歷史性牛市，但她補(bǔ)充稱，這對(duì)黃金的影響很小，因?yàn)橥顿Y者將黃金視為重要的多樣化投資品種。

她表示：“我們正進(jìn)入牛市的另一階段，投資者對(duì)股票作為有吸引力資產(chǎn)的接受程度有所提高，但同時(shí)他們也承認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)更高。我認(rèn)為在牛市的這個(gè)時(shí)候，投資者對(duì)黃金產(chǎn)生興趣是很自然的?！?/p>