五一國家勞動節(jié)后，全球金融市場陷入了一片恐慌和混亂之中，股市、商品市場受到了一連串的打擊而呈現(xiàn)大幅下跌的運行態(tài)勢，惡性事件接踵而來，令市場喘不過氣，熊市的氣氛似乎充斥其中，一年半前全球金融危機時期的驚慌貌似重現(xiàn)，美元快速上漲、股市暴跌、商品價格一挫再搓…
 
　　與此同時,我們看到的另一面卻完全與金融危機時期不同,全球經(jīng)濟復(fù)蘇的腳步更加穩(wěn)健,包括美國和中國在內(nèi)的主要經(jīng)濟體經(jīng)濟數(shù)據(jù)呈現(xiàn)強勁的回升當(dāng)中,以中國的制造業(yè)中心和以美國為主的非制造業(yè)中心從復(fù)蘇到強勁增長帶動了全球經(jīng)濟,其數(shù)據(jù)在進入擴張期后,近期的數(shù)據(jù)已然進入繁榮期,對消費的增長帶動自然是不言而喻的,在令市場擔(dān)憂的美國就業(yè)以及房屋數(shù)據(jù)也開始逐漸走強的情況下,人們對于經(jīng)濟以及需求更為樂觀的情況下,包括金屬在內(nèi)的大宗商品卻出現(xiàn)了持續(xù)的大幅下跌,全球股市也出現(xiàn)跳水行情.而在這矛盾的背后則是內(nèi)外交困,惡性事件不斷對于市場帶來的嚴重打擊,市場脆弱的神經(jīng)再度受到刺激而陷入了惶恐之中.

中國政府回收流動性以及打擊房地產(chǎn)的新政讓市場感到了一絲涼意,寬松的貨幣政策后呈現(xiàn)的是外松內(nèi)緊的貨幣取向,令流動性充裕的背景下金屬的牛市產(chǎn)生動搖,價格壓力漸漸顯現(xiàn).在五一假期當(dāng)中,在人們?nèi)匀怀两谖逡患倨诘男蓍e當(dāng)中的時候,中國人民銀行卻在5月2日宣布從5月10日起，上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，成為央行年內(nèi)第三次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的動作,此前，央行分別于1月18日和2月25日上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。此次上調(diào)后，大型金融機構(gòu)法定存款準(zhǔn)備金率將達17%.此次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率凍結(jié)銀行資金超過3000億元。同時,央行的央票也在緊鑼密鼓的進行中, 在本月６日在公開市場發(fā)行的３年期央票中標(biāo)利率較上次再跌兩個基點，為２．７２％。發(fā)行量突破千億元，達到１１００億元。而同時發(fā)行的３月期央票中標(biāo)利率持平于１．４０８８％。上周周到期資金量為１２２０億元，較前一周８５０億元到期量小幅增加。而周二、周四合計回籠資金達１４４０億元，其中１年期央票２００億元，３月期央票１４０億元。但是我們也注意到, 在公開市場進行常規(guī)的９１天期正回購操作已經(jīng)停止，而在周二的常規(guī)操作中２８天期正回購也沒有出現(xiàn),表現(xiàn)出央行的操作整體上有張有弛,全周回籠資金220億元,提高準(zhǔn)備金率所凍結(jié)的3000多億元也是沖銷了同期的外匯占款的增長,因此我們認為央行的回收流動性操作仍然在寬松貨幣政策范圍內(nèi)進行,不會構(gòu)成過度緊縮的條件, 從多家商業(yè)銀行了解到，4月份的新增信貸雖未掀起狂瀾，但仍然較3月份的5107億元有一定的突破，或接近7000億元.對資本市場的影響應(yīng)該在良性的范圍內(nèi)。
 
　　相對的，歐美近期頻繁出現(xiàn)的惡性事件對市場的打擊則是股市以及商品市場暴跌的主要根源，高盛欺詐案一度讓市場聯(lián)想當(dāng)年的貝爾斯登以及雷曼兄弟等金融事件對市場毀滅性的打擊，而近期爾街日報報導(dǎo),高盛集團律師正與美國證券交易委員會(SEC)代表進行談判,針對SEC對高盛的欺詐指控設(shè)法達成和解，使得高盛門對市場的影響開始趨緩，但希臘債務(wù)問題像一層陰霾，始終圍繞在市場上空，令市場窒息。投資者普遍認為希臘很難僅僅憑借1100億歐元救助計劃就徹底擺脫債務(wù)危機，何況德法等國對希臘的援助仍存在變數(shù)，希臘民眾更是堅決反對伴隨救助計劃而來的財政緊縮措施及結(jié)構(gòu)性改革。此外，葡萄牙、西班牙等國同樣面臨財政赤字問題，很可能步希臘后塵。歐元的壓力不言而喻。穆迪發(fā)出或?qū)ζ咸蜒乐鳈?quán)評級下調(diào)的警告,使擔(dān)憂主權(quán)債務(wù)危機蔓延的市場情緒失控,希臘發(fā)生空前“騷亂”,半數(shù)國民卷入罷工抗議之中。應(yīng)該說評級機構(gòu)的不利舉動和希臘境內(nèi)越來越多反對緊縮措施的暴力抗議事件加劇了日益惡化的市場條件，嚴重的打擊了全球資本市場，價格出現(xiàn)了大幅下跌的局面，人們普遍認為，希臘這個歐洲小國,其GDP僅占歐盟總GDP的五十分之一,希臘何以憑借一己之力便肆掠全球金融市場投資者擔(dān)憂的是下一個“希臘”——其中最受矚目的無疑就是葡萄牙和西班牙。評級機構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾分別于4月27日、28日下調(diào)了這兩個國家的評級。西班牙為歐洲第四大經(jīng)濟體,經(jīng)濟總量接近希臘的五倍,GDP占歐盟總GDP的8.9%?！叭绻靼嘌纻鶆?wù)問題一旦升級,將是對歐洲乃至全球金融市場的重大打擊。因此，歐洲債務(wù)危機在全球市場的負面影響不斷發(fā)酵，緊張和不安的情緒悄然在全球市場彌漫。在這樣的氛圍中，出現(xiàn)了可能是錯誤的交易令道瓊斯瞬間下跌千點，全球股市因此也大幅回落，恐慌情緒可見一斑，在這樣的情況下，資金出現(xiàn)了流出市場的現(xiàn)象，值得警惕?；鹱粉櫣綞PFR Global周五公布報告顯示,5月5日當(dāng)周歐洲股票基金凈流出逾20億美元,為一年來最大凈流出規(guī)模。
 
　　可以說，希臘的債務(wù)問題肯可能成為危機的導(dǎo)火索，對全球金融以及經(jīng)濟帶來意想不到的嚴重后果，在這樣的情況下，以歐洲為主的各國政府將再度出手，挽救行動料將展開。由于在此次事件中，評級機構(gòu)似乎扮演著不光彩的角色，“陰謀論”再度占據(jù)上風(fēng)，而對于評級機構(gòu)的非議也成為焦點。由于標(biāo)準(zhǔn)普爾、穆迪和惠譽三大評級機構(gòu)每一次下調(diào)希臘等歐元區(qū)國家主權(quán)信用評級或展望,都會導(dǎo)致全球金融市場劇烈震蕩,進而推動危機進一步升級，因此難以避免的令投資者對于這些機構(gòu)的背后所隱藏的主權(quán)貨幣博弈意圖加以猜測。德國總理默克爾和法國總統(tǒng)薩科齊5月6日發(fā)表聯(lián)名信,建議歐盟重新審查國際信用評級機構(gòu)的評級方法、公布評級結(jié)果的方式,以及它們對金融市場穩(wěn)定的影響。鑒于評級機構(gòu)手握足以影響國際金融市場穩(wěn)定的“信息炸彈”,如何加強評級機構(gòu)監(jiān)管將成為全球面臨的共同挑戰(zhàn)。同時，為了拯救歐洲單一貨幣、穩(wěn)住動蕩迭起的國際金融市場,七國集團周五召開緊急電話會議,日本更是率先采取了向金融體系注資的實際行動;同日,專門針對希臘問題的歐元區(qū)峰會在布魯塞爾舉行。在又一次面臨可能發(fā)生的危機面前，相信有更多的國家加入抵抗危機，挽救歐洲債務(wù)問題的行列當(dāng)中來。但是，在危機與反危機的沖突中，資本市場難以避免的會陷入動蕩格局中，而惡性事件的頻發(fā)對市場造成的傷害在短期內(nèi)難以愈合，金屬市場在弱勢化境中將繼續(xù)面臨壓力，短期內(nèi)仍然將向下尋求支撐。