早秈稻期貨近期受國內(nèi)外整體商品價格下跌影響，期價大幅走低。加上前期國家連續(xù)出臺稻谷市場調(diào)控政策，南方秈稻市場儲備庫輪換出庫，造成早秈稻市場供應(yīng)壓力難以消化，導(dǎo)致早秈稻期價跌跌不休，主力合約已連續(xù)近7周下跌。近期早秈稻主產(chǎn)區(qū)種植已經(jīng)完畢，中稻育秧栽插工作正陸續(xù)展開，新季早秈稻的生長狀況將成為后期市場關(guān)注的焦點。而近期南方秈稻主產(chǎn)區(qū)持續(xù)暴雨給弱小的早秈稻幼苗帶來新季生產(chǎn)不利的影響，加上相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品粳稻、豆類及玉米現(xiàn)價期價的堅挺，并且有稻谷國家最低收購價的支撐，預(yù)計后期早秈稻期價下跌空間將十分有限。

天氣狀況對早稻生長初期影響
 
　　南方部分地區(qū)近日發(fā)生嚴重的暴雨洪澇災(zāi)害，加上前期各地大旱、大雪、倒春寒等一連串氣象災(zāi)害，今年我國氣候總體異常，這在很大程度上給2010年糧食生產(chǎn)帶來了不可估量的壓力。據(jù)了解，5月5日以來，江南、華南、西南地區(qū)東部等地出現(xiàn)強降雨和強對流天氣，造成江西、湖南、廣東、廣西、重慶、四川等6省（區(qū)、市）615萬畝農(nóng)作物受災(zāi)。5月12日南方又遭一輪強降雨的襲擊，13日江西氣象部門一天時間內(nèi)發(fā)布了77次氣象預(yù)警信號，使南方強降雨達到鼎盛期，并伴隨著強降溫。災(zāi)害發(fā)生后，湖南省農(nóng)業(yè)廳于5月7日緊急召開專題會議研究部署洪澇災(zāi)害抗災(zāi)減災(zāi)工作，連夜發(fā)出緊急通知，并組成6個工作組趕赴重災(zāi)區(qū)開展指導(dǎo)服務(wù)。廣東省農(nóng)業(yè)廳召開專家分析強降雨天氣對早稻生產(chǎn)的影響，研究有針對性措施，并通過宣傳指導(dǎo)，狠抓措施落實。重慶市農(nóng)委在摸清受災(zāi)情況基礎(chǔ)上，迅速制定救災(zāi)和恢復(fù)生產(chǎn)措施。組織調(diào)運42.5噸水稻和玉米種子，支持災(zāi)區(qū)迅速開展補種改種。
 
　　專業(yè)人士認為，當前南方強降雨，對前期旱災(zāi)較重的地區(qū)旱情起到了較大緩解，而對于多數(shù)糧食主產(chǎn)區(qū)在生的農(nóng)作物生長較為不利，特別是對即將收獲的小麥、油菜及弱苗早秈稻影響較為突出。持續(xù)的暴雨低溫影響早稻弱苗發(fā)育，對中稻育秧工作增加難度，將直接影響到秈稻幼苗的成活率，后期若暴雨低溫災(zāi)害性天氣持續(xù)發(fā)生，將誘發(fā)新季秈稻的減產(chǎn)，后期天氣因素也將成為市場關(guān)注和炒作的焦點。
 
　　國內(nèi)糧食價格繼續(xù)穩(wěn)中有升
 
　　發(fā)改委對全國糧食主產(chǎn)區(qū)和36個大中城市監(jiān)測顯示，4月份主產(chǎn)區(qū)糧食收購價格與36個大中城市糧食零售價格總體穩(wěn)中有升。主產(chǎn)區(qū)紅小麥白小麥、混合麥三種小麥平均收購價為每50公斤（下同）97.89元，比上月微升0.19%；早秈稻、晚秈稻、粳稻三種稻谷平均收購價格為106.50元，上漲2.38%；玉米平均收購價格為82.45元，上漲2.27%。國家統(tǒng)計局11日公布的數(shù)據(jù)顯示，4月份居民消費價格同比上漲2.8%，其中食品價格上漲5.9%，位居八大類商品價格漲幅首位。
 
　　筆者認為，除了災(zāi)害性天氣導(dǎo)致糧價上漲，而國家大幅提高糧食最低收購價也是一個重要的影響因素。在我國主糧消費中稻谷占55%，目前粳稻的2010年新季最低收購價已提高0.1元/斤，相當于上漲10%，早秈稻與中晚稻也提高3%至4%。中國社科院和國家統(tǒng)計局4月底聯(lián)合發(fā)布的2010年《農(nóng)村綠皮書》預(yù)測，2010年糧食生產(chǎn)價格上漲幅度可能超過5%，進而帶動農(nóng)產(chǎn)品價格總體上漲4%。由于糧價具有基礎(chǔ)性的作用，很多農(nóng)產(chǎn)品的價格都是根據(jù)糧價來進行調(diào)整的，一旦糧價出現(xiàn)上漲，其它農(nóng)產(chǎn)品價格也都會跟著上漲。當前，最低收購價已成為近幾年糧食市場的風向標，最低收購價也將封鎖早秈稻的下跌空間。
 
　　秈稻與相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品價差分析
 
　　近期東北地區(qū)粳稻供應(yīng)較緊，蘇皖地區(qū)農(nóng)戶手中的粳稻庫存也已基本消耗殆盡，整個國內(nèi)粳稻市場較往年提前進入了青黃不接的境地。粳稻因糧源緊張，供不應(yīng)求之勢有所加劇，價格上漲幅度較快，粳稻市場價格處于歷史高位。當前，同南方秈稻價差已經(jīng)拉到500元/噸，如此大的價差將抑制秈稻市場價格下跌，當粳秈之間的價格差距拉大到一定的程度，粳秈之間的替代作用也將不可避免的會發(fā)生。并且當前相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品價格相對堅挺，而諸如玉米期現(xiàn)價格一枝獨秀，走勢十分強勁，目前玉米和秈稻的比值遠遠低于歷史均值水平。筆者認為，周邊相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品價格的高企，必將刺激早秈稻需求的增加，提振早秈稻價格，同時周邊產(chǎn)品期貨價格的堅挺也限制了早秈稻的下跌空間。
 
　　5月13日，南方國家臨時儲存稻谷拍賣市場成交率高達34.64%，已改前期持續(xù)低迷的成交狀況。并且，早秈稻近期合約已基本回歸現(xiàn)貨價，期貨市場上周已有3590噸早秈稻倉單流向現(xiàn)貨市場，表明市場已對目前期現(xiàn)價格的認可。
 
　　綜上所述，早秈稻下方空間受政策的支撐，加上前期期價跌幅過大，后期探底后仍將保持區(qū)間上移的態(tài)勢。而且今年天氣多變，農(nóng)作物生長面臨考驗，加上通脹預(yù)期強烈，國家對地產(chǎn)調(diào)控，股市紛紛回落，工業(yè)品走軟，農(nóng)產(chǎn)品作為價值洼地的效應(yīng)在未來仍可能對其價格形成較多支撐，調(diào)整充分或為遠期走強帶來機會。