近期市場成交相對比較差，在前期過早拉高價格抑制了終端消費，而終端消費者在近期價格急速下跌后，以及訂貨商對價格的觀望心態(tài)，會等待價格繼續(xù)回落后再訂貨。
 
　　在希臘債務(wù)危機擔憂的陰影下，導致歐元大幅下跌，美元指數(shù)強勁上沖至年內(nèi)高點，從而大宗商品原油價格受抑制，國際原油期貨大幅下跌。在世界經(jīng)濟恢復的能生動力不足，整體性系統(tǒng)性風險的壓力，國內(nèi)政府對房地產(chǎn)嚴厲調(diào)控，大宗商品價格下滑諸多因素的影響下，國內(nèi)鋼材價格近期呈現(xiàn)短期弱勢下跌趨勢，但在鋼材傳統(tǒng)消費旺季來臨時，后期鋼價將如何演繹？

國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能大幅擴張 面臨供需局部性失衡
 
　　從近期的鋼材產(chǎn)量數(shù)據(jù)來看，我國4月份粗鋼產(chǎn)量5540.3萬噸，日均產(chǎn)量達到184.7萬噸，再次突破歷史記錄，粗鋼產(chǎn)量同比增長27%。生鐵產(chǎn)量達到6910.7萬噸，同比增長23%。鋼材產(chǎn)量6910.7萬噸，同比增長31.5%，鋼材日均產(chǎn)量達到230.4萬噸。再次對產(chǎn)能過剩的嚴重問題引發(fā)擔憂，雖然政策上一再強調(diào)控制產(chǎn)能過剩問題，并淘汰落后產(chǎn)能，但短期內(nèi)產(chǎn)能過剩的問題尚難以改變，供需局部性失衡的問題依然嚴重。
 
　　2010年我國鋼材產(chǎn)能過剩量在2000~4000萬噸水平
 
　　根據(jù)1-4月份的產(chǎn)量數(shù)據(jù)，我國粗鋼、生鐵和鋼材產(chǎn)量分別為21386.5萬噸、20222.5萬噸和25442.6萬噸，同比分別增長25.4%、22.2%和29.3%。預(yù)計2010年我國粗鋼產(chǎn)量將超過6.5億噸，生鐵產(chǎn)量超過6億噸，鋼材產(chǎn)量超過7.5億噸。
 
　　在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，房地產(chǎn)新增開工，汽車用鋼增長，建材下鄉(xiāng)等拉動下，2010年預(yù)計粗鋼需求量將在2009年的5.68億噸基礎(chǔ)上增加5000~6000萬噸并達到6.1~6.2億噸的水平，同時，2010年鋼材進出口將在2000~3000萬噸。所以，全年鋼材產(chǎn)能過剩量在2000~4000萬噸水平。
 
　　終端觀望 鋼材市場短期銷售不佳
 
　　2010年我國鋼鐵產(chǎn)能依舊過剩，在鋼鐵產(chǎn)業(yè)重組和國家“鐵的手腕”淘汰落后產(chǎn)能下，整體性產(chǎn)能過剩壓力降有所緩解，但是局部性產(chǎn)能過剩問題依然嚴峻。根據(jù)我們的研究表明，房地產(chǎn)新開工面積在2010年呈現(xiàn)前高后低的走勢，3、4月份房地產(chǎn)新開工面積同比增長分別為60%，64%，在5、6月份后則將呈現(xiàn)下滑態(tài)勢，這必然影響到鋼材的終端需求情況。
 
　　雖然5、6月份是鋼材的傳統(tǒng)型旺季，而房地產(chǎn)鋼材消費占據(jù)鋼材整體消費的40%左右，在房地產(chǎn)嚴厲政策調(diào)控下，新增開工速度將有所放緩，同時在目前鋼價不斷下跌的過程中，下游需求處于觀望的狀態(tài)，短期市場存在銷售不佳的情況。近期鋼材市場反應(yīng)出來的情況正表現(xiàn)出，終端訂貨意愿不強，觀望情緒加重，但部分貿(mào)易商在價格過低后開始產(chǎn)生惜售心理。
 
　　貨幣政策收緊 市場流動性較2009年下降
 
　　2010年以來，央行已經(jīng)三次提高銀行存款準備金率凍結(jié)銀行存款超過9000萬元，在公開市場上大量回收貨幣超過1.1億元，并對房地產(chǎn)市場進行嚴厲調(diào)控，房地產(chǎn)投機被抑制，導致房地產(chǎn)市場的資金流動性下降。
 
　　以此同時，2009年人民幣新增貸款規(guī)模9.58萬億，2010年人民幣新增貸款規(guī)模較2009年大幅下降。2009年1~4月份同期新增人民幣貸款為5.17萬億，2010年1~4月份新增人民幣貸款為3.37萬億，同比下降了34.75%。雖然4月份新增人民幣貸款規(guī)模為7740億，但如果按照1~4月份的增速，2010年全年人民幣新增貸款規(guī)模在7萬億左右，甚至會低于這個數(shù)字。市場流動性將較2009年大幅下降，這必然對證券市場、商品市場、房地產(chǎn)市場產(chǎn)生較大影響，需予以重點關(guān)注。
 
　　短期高礦價需調(diào)整 成本有所回落
 
　　在近期中國鋼材需求出現(xiàn)下降，隨著中國鋼材價格下跌，印度鐵礦石現(xiàn)貨市場價格也出現(xiàn)明顯下跌，發(fā)貨量也有所下降。目前，印度礦山企業(yè)向中國出口63.5%品位粉礦價格下跌8-9美元至177-179美元/噸（CIF），61%品位塊礦價格下跌3-4美元至178-180美元/噸（CIF）。印度主要港口鐵礦石發(fā)貨量為15.6萬噸/日，減少0.06萬噸/日。
 
　　此外，巴西鐵礦石價格繼續(xù)下跌，65%品位粉礦對中國出口報價為182-183美元/噸（CIF），下跌6-7美元/噸。澳大利亞鐵礦石價格繼續(xù)小幅回落，62%品位粉礦對中國出口報價為178-180美元/噸（CIF），62%品位塊礦價格為188-190美元/噸（CIF），回落1-2美元/噸。澳大利亞主要港口鐵礦石發(fā)貨量為81.01萬噸/日，下降5.89萬噸/日。
 
　　前期鋼價上漲過快 忽視終端消費配合
 
　　在前期國內(nèi)大鋼廠大幅提高鋼材價格后，國內(nèi)中小鋼廠跟風而動，部分地區(qū)鋼廠減少供貨和貿(mào)易商惜售封庫，螺紋鋼現(xiàn)貨價格大幅攀升。但近期市場成交相對比較差，在前期過早拉高價格抑制了終端消費，而終端消費者在近期價格急速下跌后，以及訂貨商對價格的觀望心態(tài)，會等待價格繼續(xù)回落后再訂貨。
 
　　結(jié)論
 
　　筆者認為，短期國內(nèi)鋼材終端需求不足，進口礦有回落調(diào)整的趨勢，鋼材成本有所下降，同時鋼廠向下調(diào)價抑制鋼價。在國家嚴格控制房地產(chǎn)過度投資、以及對流動資金流向的從嚴管理，資金的部分流向發(fā)上了改變，但由于市場對通貨膨脹預(yù)期的加強，資金將更多的青睞抗通脹產(chǎn)品，資源價格以及成本的上漲趨勢在2010年難以改變，所以鋼價在近期向下調(diào)整后，依然存在上漲空間，而且2010年鋼價平均價格將超過2009年700~800元/噸。