受玉米供給偏緊以及下游深加工利潤(rùn)的逐漸上升影響，國(guó)內(nèi)玉米現(xiàn)貨價(jià)格在國(guó)儲(chǔ)拍賣以及進(jìn)口的壓力下依舊保持上漲趨勢(shì)，其中4月份全國(guó)平均價(jià)格1920元/噸，較上月上漲66元/噸。盤面上看，玉米主力1009合約震蕩上行，21日以1979元/噸刷新歷史新高，下方均線系統(tǒng)也依舊維持了良好的上漲態(tài)勢(shì)。5月份后我國(guó)玉米價(jià)格有望繼續(xù)保持高位運(yùn)行，不排除繼續(xù)上漲，刷新前期高點(diǎn)的可能。

經(jīng)濟(jì)發(fā)展逐步好轉(zhuǎn)，通脹預(yù)期進(jìn)一步加強(qiáng)
 
　　2009年以來(lái)國(guó)家出臺(tái)了一系列刺激內(nèi)需的政策和措施，我國(guó)經(jīng)濟(jì)逐漸步入健康發(fā)展的軌道，從2009年一季度到2010一季度，我國(guó)經(jīng)濟(jì)一直處于穩(wěn)步增長(zhǎng)過(guò)程，在國(guó)民收入預(yù)期增加、市場(chǎng)向好的情況下，消費(fèi)預(yù)期也隨之增加，為玉米消費(fèi)的增長(zhǎng)奠定了良好的基礎(chǔ)。另一方面，經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)的同時(shí)，我國(guó)CPI與PPI指數(shù)自去年7月開(kāi)始也一直保持增長(zhǎng)，帶來(lái)了一定通脹預(yù)期。在這樣一個(gè)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展、通脹預(yù)期逐漸加強(qiáng)的環(huán)境下，國(guó)內(nèi)整體物價(jià)水平都將不會(huì)出現(xiàn)大幅下挫，特別是生活必須的農(nóng)產(chǎn)品。因此，目前國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)的好轉(zhuǎn)給玉米價(jià)格走高營(yíng)造了有利的大環(huán)境。
 
　　09/10年度玉米供給偏緊
 
　　國(guó)家糧油信息中心預(yù)測(cè)，2009年國(guó)內(nèi)玉米產(chǎn)量1.63億噸，減產(chǎn)290萬(wàn)噸。中糧集團(tuán)預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)玉米將減產(chǎn)1200萬(wàn)噸；吉糧集團(tuán)預(yù)測(cè)今年玉米產(chǎn)量1.505億噸，減產(chǎn)幅度9.3%。美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)我國(guó)09年玉米產(chǎn)量1.55億噸，較2008年減產(chǎn)1090萬(wàn)噸。2009 年中國(guó)玉米播種面積為3,046 萬(wàn)公頃，較2008年的2,986 萬(wàn)公頃，增加60 萬(wàn)公頃，增幅2.0%。但由于干旱嚴(yán)重，導(dǎo)致其中干枯103.6萬(wàn)公頃，導(dǎo)致減產(chǎn)554.4萬(wàn)噸；此外，9月中旬的持續(xù)降雨，使得部地區(qū)玉米倒伏，預(yù)計(jì)減產(chǎn)588.48萬(wàn)噸左右。綜合看來(lái)，09/10年度我國(guó)玉米產(chǎn)量將在1.5261億噸左右，較上年產(chǎn)量下降5%。消費(fèi)方面，我國(guó)玉米的消費(fèi)主要以飼用消費(fèi)為主，占總消費(fèi)的70%-80%，由于前期東北疫情導(dǎo)致存欄損失和出欄積極，使得飼料消費(fèi)略有下降，09/10年度飼用玉米消費(fèi)量在1.1125億噸左右，較上一年度增加428萬(wàn)噸；其次工業(yè)消費(fèi)方面，隨著深加工企業(yè)開(kāi)工率的提升，玉米消費(fèi)也將有所增加。預(yù)測(cè)將在3931萬(wàn)噸左右；最后食用和種用消費(fèi)比較穩(wěn)定，預(yù)計(jì)二者消費(fèi)玉米1萬(wàn)噸左右。因此保守預(yù)計(jì)消費(fèi)將達(dá)到1.5066億噸。因此，09/10年度玉米市場(chǎng)供給總體偏緊格局。這是玉米價(jià)格走高的最根本原因。
 
　　玉米庫(kù)存有限，拍賣難抑玉米價(jià)格走高
 
　　國(guó)家為了穩(wěn)定玉米價(jià)格，在4月13日開(kāi)始重啟東北臨儲(chǔ)玉米拍賣，截止目前，東北臨儲(chǔ)玉米拍賣會(huì)已經(jīng)舉行四次。不過(guò)，從連續(xù)四周的拍賣情況來(lái)看，東北臨儲(chǔ)玉米拍賣在目前并未能夠真正起到調(diào)控市場(chǎng)的作用。可以從以下幾方面分析：一方面經(jīng)過(guò)粗略估算，2007年至2010年國(guó)家臨儲(chǔ)玉米共收購(gòu)4000多萬(wàn)噸，跨省移庫(kù)1370多萬(wàn)噸，拍賣成交1500多萬(wàn)噸，定向銷售637萬(wàn)噸，目前國(guó)家剩余的東北臨儲(chǔ)玉米不足500萬(wàn)噸，如果每次銷售50萬(wàn)噸的話，那么國(guó)庫(kù)玉米僅能拍賣10次左右；另一方面從目前四次拍賣的結(jié)果來(lái)看，拍賣成交價(jià)居高不下對(duì)東北玉米價(jià)格底部形成支撐，近乎100%的成交率更是使市場(chǎng)對(duì)后期糧食供應(yīng)緊張的預(yù)期不斷加劇。就目前情況來(lái)看，在本年度國(guó)內(nèi)玉米減產(chǎn)的背景下，政策性玉米拍賣難以平抑目前玉米價(jià)高持續(xù)走高局面。
 
　　凍肉收儲(chǔ)啟動(dòng)，玉米下游飼料消費(fèi)仍有望恢復(fù)
 
　　4月1日云南省率先拉開(kāi)國(guó)內(nèi)凍豬肉收儲(chǔ)序幕，隨后凍豬肉收儲(chǔ)工作在四川等地陸續(xù)展開(kāi)。而后經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，商務(wù)部會(huì)同財(cái)政部、發(fā)展改革委、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行于4月13日和20日先后兩次公開(kāi)競(jìng)價(jià)收儲(chǔ)中央儲(chǔ)備凍豬肉。在收儲(chǔ)的作用下，全國(guó)生豬及豬肉價(jià)格恢復(fù)上漲，且漲幅有擴(kuò)大趨勢(shì)。其中北方地區(qū)的豬價(jià)漲勢(shì)要強(qiáng)于南方。目前國(guó)內(nèi)毛豬價(jià)格在4.8-5.5元/斤，東北地區(qū)生豬養(yǎng)殖效益已進(jìn)入保本區(qū)間；華北、華東虧損在100-150元/頭；華南虧損100元/頭左右。后期隨著豬肉價(jià)格的恢復(fù)，玉米作為下游飼料消費(fèi)也將逐漸恢復(fù)。
 
　　5月份后，國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)有望維持強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行。銷區(qū)雖然養(yǎng)殖恢復(fù)緩慢，但是存欄基數(shù)依然較高的，因此銷區(qū)價(jià)格仍有上漲空間。此外，隨著農(nóng)民手中余糧及臨儲(chǔ)玉米的不斷消耗殆盡，7月份之后市場(chǎng)供給可能會(huì)更加緊張，屆時(shí)價(jià)格也將再創(chuàng)歷史新高。不過(guò)，值得注意的是5月份之后國(guó)家拍賣開(kāi)始調(diào)整。同時(shí)進(jìn)口力度可能加大。這些都對(duì)價(jià)格漲勢(shì)具有一定抑制作用，后期還需密切關(guān)注。