7月的行情已經(jīng)過(guò)去三分之一，但整個(gè)鋼材市場(chǎng)仍不見新的起色。下游終端需求支撐鋼價(jià)回升的動(dòng)力也不足。目前需求依然不見增多，原因是雨水及高溫天氣，對(duì)建筑工程施工帶來(lái)影響；施工項(xiàng)目開工減少，對(duì)建筑鋼材需求強(qiáng)度明顯減弱。9日RB1010合約擊穿前期低點(diǎn)再創(chuàng)3912的新低。
 
　　從目前基本面看，股市企穩(wěn)可能對(duì)市帶來(lái)一定支撐，但反彈高位有限因庫(kù)存高企、需求低迷。

股市的企穩(wěn)主要因：中國(guó)人民銀行貨幣政策委員會(huì)第二季度例會(huì)提出，下半年要繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策，保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，增強(qiáng)調(diào)控的針對(duì)性和靈活性，把握好政策實(shí)施的力度、節(jié)奏和重點(diǎn)。
 
　　會(huì)議稱，下半年要密切關(guān)注經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)的發(fā)展，靈活運(yùn)用多種貨幣政策工具，保持貨幣信貸適度增長(zhǎng)；繼續(xù)落實(shí)“有保有控”的信貸政策，調(diào)整優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)；進(jìn)一步完善人民幣匯率形成機(jī)制，堅(jiān)持以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)，參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)；加強(qiáng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范，保持金融體系健康穩(wěn)定發(fā)展。
 
　　另外A股經(jīng)過(guò)4月中旬至7月初的大幅回落，央行的資金回籠力度有所減緩，數(shù)據(jù)顯示6月末，本外幣貸款余額47.4萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)19.2%，上半年本外幣貸款增加4.84萬(wàn)億元，同比少增2.89萬(wàn)億元。人民幣貸款余額44.61萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)18.2%，比上月和上年末分別低3.3和13.5個(gè)百分點(diǎn)。上半年人民幣貸款增加4.63萬(wàn)億元，同比少增2.74萬(wàn)億元。分部門看：住戶貸款增加1.74萬(wàn)億元，其中，短期貸款增加5329億元，中長(zhǎng)期貸款增加1.21萬(wàn)億元；非金融企業(yè)及其他部門貸款增加2.9萬(wàn)億元，其中，短期貸款增加7361億元，中長(zhǎng)期貸款增加2.75萬(wàn)億元，票據(jù)融資減少6524億元。6月份人民幣貸款增加6034億元。市場(chǎng)貨幣流動(dòng)量的增加對(duì)股市形成一定支撐，這也將對(duì)商品市場(chǎng)帶來(lái)影響。
 
　　接下來(lái)我們了解下鋼市自身的基本情況：
 
　　截止7月9日全國(guó)主要城市的線材庫(kù)存總量為170.352萬(wàn)噸，比上周減少4.929萬(wàn)噸；比去年同期增加82.432萬(wàn)噸，同比上漲93.76%。螺紋鋼庫(kù)存量為634.703萬(wàn)噸，比上周減少12.418萬(wàn)噸；比去年同期增加314.23萬(wàn)噸，同比上漲98.05%，均處于歷史高位。
 
　　高庫(kù)存也折射出國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量巨增給市場(chǎng)帶來(lái)的壓力，2010年5月，我國(guó)粗鋼產(chǎn)量達(dá)到5614萬(wàn)噸，繼續(xù)創(chuàng)歷史新高，徘徊在歷史高位區(qū)附近，同比增長(zhǎng)20%。2010年1-5月累計(jì)粗鋼產(chǎn)量達(dá)2.694億噸，較09年同期增長(zhǎng)24.3%，2009年我國(guó)粗鋼產(chǎn)量5.6億噸。
 
　　接下來(lái)我們得關(guān)注歐美市場(chǎng)對(duì)于鋼材的需求情況，因目前歐美即將進(jìn)入夏休時(shí)段，采購(gòu)放緩，而上半年中國(guó)鋼鐵出口激增也不排除歐美補(bǔ)充庫(kù)存的需求引導(dǎo)，目前補(bǔ)庫(kù)作業(yè)已完成，歐債危機(jī)又降低了歐美投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期，三個(gè)因素疊加在一起，國(guó)內(nèi)鋼鐵業(yè)界對(duì)于6-8月鋼鐵出口量下降已早有預(yù)期。
 
　　而國(guó)內(nèi)方面，進(jìn)入7-8月份屬于傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，因梅雨及隨后的炎夏造成建筑工地停工對(duì)長(zhǎng)材消費(fèi)的負(fù)面影響加大，導(dǎo)致長(zhǎng)材需求量出現(xiàn)回調(diào)。另外從目前汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)看，需求量開始出現(xiàn)回落，中國(guó)汽車技術(shù)研究中心發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，6月，中國(guó)汽車產(chǎn)量129.42萬(wàn)輛，環(huán)比下降1.41%，同比增長(zhǎng)12.14%;銷售113.20萬(wàn)輛，環(huán)比降低5.25%，同比增長(zhǎng)13.97%。產(chǎn)銷量均較5月有所下降。 上半年，中國(guó)汽車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷量分別為847.22萬(wàn)輛和718.53萬(wàn)輛，同比累計(jì)增長(zhǎng)44.37%和30.45%。對(duì)于下半年車市預(yù)測(cè)，下半年可能還會(huì)出現(xiàn)月度環(huán)比下降的情況，但總體上車市不會(huì)有太大波動(dòng)。此外，數(shù)據(jù)還顯示，今年上半年中國(guó)汽車行業(yè)整體庫(kù)存達(dá)到130萬(wàn)輛。從庫(kù)存變化趨勢(shì)看，汽車庫(kù)存周期繼續(xù)加長(zhǎng)，由2月份的41天逐漸增長(zhǎng)到6月份的55天，給企業(yè)及經(jīng)銷商資金周轉(zhuǎn)帶來(lái)不利影響。板材需求量減少同樣將對(duì)鋼市帶來(lái)負(fù)面影響。
 
　　可以說(shuō)，隨著股市的企穩(wěn)對(duì)于期鋼有一定的支撐，但總體上我們依然認(rèn)為反彈高度有限，因從螺紋基本面上看，并不具有大幅反彈的基礎(chǔ)，尤其是鐵礦石價(jià)格和海運(yùn)費(fèi)均持續(xù)回落，目前印度礦到港現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)跌破130美元/噸，新加坡鐵礦石掉期交易7月合約跌至117美元/噸，另外進(jìn)入消費(fèi)淡季庫(kù)存卻仍處在歷史高位。因此后市RB1010合約可能陷入4000下方弱勢(shì)整理。而RB1101合約于4200-4300區(qū)間壓力將逐漸呈現(xiàn)。