進入四月份,鄭棉依舊延續(xù)弱勢,雖然昨日持倉量創(chuàng)新高,但其反彈力度仍不足,市場多空博弈分歧較大。前期市場上流傳的棉花免稅進口、調(diào)降農(nóng)產(chǎn)品等加工業(yè)增值稅以及紡織服裝出口退稅率下調(diào)的傳言,加之國家出臺的19800元/噸保底收儲政策,使得市場“空”氣彌漫。

下游紡企難言樂觀

近期紡織廠的訂單情況均不太理想,企業(yè)接單謹慎。

第一,出口環(huán)境復雜。目前國際市場復蘇的基礎(chǔ)并不牢固,傳統(tǒng)發(fā)達市場的債務(wù)危機仍未消除,一些國家已開始轉(zhuǎn)變負債消費的方式,市場復蘇仍將是漫長的過程。中東局勢動蕩,使新興市場不確定性加劇。日本地震亦使部分對日紡織品服裝出口訂單被取消或推遲。

同時,新興經(jīng)濟體實力步入上升期,使紡織工業(yè)國際競爭更加激烈。雖然中國是不可替代的加工制造國,其他國家的產(chǎn)業(yè)聚集程度和規(guī)模也無法與之比擬,但近日孟加拉國、巴基斯坦等國紡織出口迅猛增加,給“中國制造”帶來了一定影響。

第二,成本壓力加大。今年以來,棉花、滌綸短纖等原料價格居高不下,而高原料價格加大了企業(yè)經(jīng)營風險,使短單、小單成為生產(chǎn)常態(tài)。其他成本上漲也擠壓了企業(yè)出口利潤空間。部分企業(yè)反映,近期能源和運輸成本上升10%左右,勞動力成本上升20%左右。價格傳導有一定滯后性,產(chǎn)品價格難以同步上漲,也影響了企業(yè)接單。成本壓力加大,使得中國紡織品出口價格不得不相應(yīng)提價,致使部分國際買家轉(zhuǎn)向印度和越南這些價格偏低的市場。

第三,紗、布庫存積壓制約棉價上漲。受前期企業(yè)看漲后市等因素影響,目前國內(nèi)紗、布產(chǎn)成品庫存相當嚴重。據(jù)了解,占我國每年紗產(chǎn)量25%—30%的山東省,一些企業(yè)庫存由正常的40天左右,延長至目前的兩個月。然而紗布銷售情況并不樂觀,目前棉紗市場幾乎停滯,多半紗廠已停產(chǎn)。

由于下游多數(shù)紡企適時調(diào)整用棉比例和產(chǎn)品結(jié)構(gòu),增加滌棉和混紡產(chǎn)品產(chǎn)量,以順應(yīng)市場需求。因此,雖然企業(yè)下調(diào)了紗線報價,如32S紗價格由先前高位43000元/噸,降至目前的37000元/噸,但價格的下調(diào)并未帶動銷售的好轉(zhuǎn),市場成交量仍有限。

棉花現(xiàn)貨需求減弱,價格有所松動

近期一直堅挺的棉花現(xiàn)貨價格出現(xiàn)松動,剛進入4月份便跌破萬三關(guān)口,對期價的支撐力度明顯減弱。

據(jù)了解,現(xiàn)在中小棉花企業(yè)采購欲望不強,與之前企業(yè)處于采購階段相比,現(xiàn)在的企業(yè)正處于一個去庫存的周期。由于現(xiàn)在棉花質(zhì)量較差,加上價格比較高,因此企業(yè)采購極為謹慎。相比之下企業(yè)出貨意愿上升,一些大廠下調(diào)收購價,3級皮棉價格已下調(diào)至28500元/噸。

綜合以上分析,目前棉花市場上下游均呈現(xiàn)疲軟狀態(tài),在企業(yè)完成去庫存周期之前,棉花消費難有大的起色,而如何消化目前企業(yè)高企的庫存,即下游需求何時“旺”,則成為棉花下一輪行情能否有效啟動的關(guān)鍵。通常四五月份是紡織服裝消費的旺季,而旺季的真正來臨必將推動棉價的反彈,因此中期來看,棉價將是盤整弱勢上揚行情。