年后,螺紋鋼市場(chǎng)出現(xiàn)企穩(wěn)跡象。但面對(duì)下游需求不濟(jì)和上游供給過剩的現(xiàn)狀,資金對(duì)螺紋鋼后期走勢(shì)亦較為擔(dān)憂,抄底意愿并不強(qiáng)勁,螺紋鋼陷入弱勢(shì)回調(diào)尋底之中。 經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇延續(xù),穩(wěn)定市場(chǎng)信心 近日國內(nèi)主要宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明1—2月份中國經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)弱復(fù)蘇特征,后期有望延續(xù)該趨勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示,固定資產(chǎn)投資增速較去年12月份有所加快,房地產(chǎn)投資明顯抬頭,出口增速季調(diào)后仍有20.6%的增長。一方面,考慮到2012年上半年基數(shù)較低和消費(fèi)旺季的臨近,在政策面轉(zhuǎn)向之前,預(yù)計(jì)投資增速將繼續(xù)上行,這將利于市場(chǎng)信心的穩(wěn)定。另一方面,2月CPI同比增長3.2%,小幅超過市場(chǎng)預(yù)期且創(chuàng)10個(gè)月新高,不過,隨著年后大宗商品普遍下跌和后期翹尾因素弱化,加上政策面對(duì)2013年通脹容忍度提高到3.5%,中短期來看,通脹并不會(huì)成為壓制市場(chǎng)信心的關(guān)鍵因素。在通脹壓力不足以成為市場(chǎng)關(guān)鍵擔(dān)憂因素前,宏觀市場(chǎng)信心穩(wěn)定在底部為螺紋鋼期價(jià)提供支撐。 “國五條”難改房地產(chǎn)強(qiáng)勁反彈 國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,1—2月份,全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長22.8%,增速比去年全年提高6.6%;商品房銷售面積同比增長49.5%,增速比去年全年提高47.7%;商品房銷售額同比增長77.6%,增速比去年全年提高67.6%。受多項(xiàng)指標(biāo)改善的影響,2月房地產(chǎn)開發(fā)景氣指數(shù)為97.92,比去年12月大幅提高2.33個(gè)百分點(diǎn)。 上述數(shù)據(jù)表明,即便排除季節(jié)性因素影響,國內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)依然處于強(qiáng)勁反彈的通道?!皣鍡l”政策的出臺(tái)短期仍難以扭轉(zhuǎn)房地產(chǎn)市場(chǎng)的強(qiáng)勁反彈之勢(shì),反而激發(fā)更多剛需在地方細(xì)則出臺(tái)前的購房熱潮。在抑制二手房需求的同時(shí)或令更多以剛需為代表的潛在需求轉(zhuǎn)向新房,這料對(duì)新商品房投資產(chǎn)生利好,且短期抑制新房政策出臺(tái)。因此,預(yù)計(jì)在庫存壓力大幅減少、資金鏈環(huán)節(jié)改善及市場(chǎng)需求巨大的背景下,短期房地產(chǎn)市場(chǎng)延續(xù)反彈,將利于螺紋鋼市場(chǎng)需求的改善。 屢創(chuàng)新高的庫存有待暖春消化 最新數(shù)據(jù)顯示,中鋼協(xié)預(yù)估2月下旬粗鋼日均產(chǎn)量為203萬噸,接近去年新高,且整個(gè)2月份產(chǎn)量處于逆季節(jié)性的井噴狀態(tài)。而真正的春季需求卻遲遲未能釋放。據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測(cè),截至3月8日,全國五大鋼材社會(huì)庫存量為2231.6萬噸,連續(xù)十二周上升,增幅放緩并未阻礙其繼續(xù)刷新歷史新高。供需矛盾的加劇使得現(xiàn)貨市場(chǎng)在下游需求未明顯釋放前,鋼貿(mào)商在前期盲目擴(kuò)張備貨后不得不選擇以價(jià)換量,資金壓力下出貨意愿明顯。中短期來看,即便消費(fèi)逐漸啟動(dòng),但是歷史新高的庫存需要市場(chǎng)更多的時(shí)間去消化,這成為螺紋鋼期價(jià)上方最大的壓力。 綜合來看,隨著市場(chǎng)信心的穩(wěn)定和消費(fèi)旺季的逐漸展開,加之中短期房地產(chǎn)及基建需求的強(qiáng)勁支撐,螺紋鋼下方空間或有限。中短期基本面無亮點(diǎn)或確定了螺紋鋼走勢(shì)較為糾結(jié),延續(xù)此前蹣跚走勢(shì)。操作上,RB1310合約3850—4000元/噸區(qū)間操作,若上攻4000元/噸成功跟進(jìn)短多,若下破3850元/噸成功考慮試空。
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