期貨公司研發(fā)部不僅負(fù)責(zé)信息源的搜集并進(jìn)行深度研究，而且研發(fā)人員還要以最簡(jiǎn)潔的語(yǔ)言把自己的研究成果表達(dá)出來(lái)，形成集中的和標(biāo)準(zhǔn)的信息平臺(tái)，為投資者服務(wù)。但無(wú)特色的信息堆積型報(bào)告，很難在競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。因此，研發(fā)團(tuán)隊(duì)必須形成自己的特色經(jīng)營(yíng)，并最大程度地發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，規(guī)避或彌補(bǔ)可能的不足，才有可能為投資者做好服務(wù)工作。

一、研發(fā)工作的當(dāng)務(wù)之急是滿足投資者的多樣化需求

目前，滿足投資者的多樣化需求是研發(fā)工作中的當(dāng)務(wù)之急——隨著市場(chǎng)的的逐步復(fù)蘇與規(guī)模的不斷擴(kuò)大，我們所面對(duì)的服務(wù)對(duì)象在不斷變化，客戶的需求也在不斷地向?qū)I(yè)化和深層化發(fā)展，若依然著重以單純的信息發(fā)布與大眾化分析報(bào)道的研發(fā)業(yè)務(wù)在現(xiàn)實(shí)中其實(shí)已經(jīng)無(wú)法為公司業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展提供平臺(tái)，因此，我們應(yīng)該擴(kuò)大和豐富服務(wù)內(nèi)容，一方面提供例行投資報(bào)告、市場(chǎng)行情分析和具備一定水準(zhǔn)的套期保值方案和投資方案等等，做好一般意義上的投資咨詢服務(wù)，穩(wěn)定及發(fā)展現(xiàn)有客戶群體；另一方面，利用不同的市場(chǎng)周期與投資者個(gè)性投資模式增強(qiáng)特色服務(wù)，力求做好點(diǎn)對(duì)點(diǎn)服務(wù)，使重點(diǎn)客戶增加權(quán)益，并吸引新的客戶，贏得競(jìng)爭(zhēng)。

如果研究成果與業(yè)務(wù)脫鉤，不能服務(wù)于業(yè)務(wù)，只是一種“為研究而研究”的花瓶式擺設(shè)，研發(fā)工作將變得毫無(wú)意義。因此我們?cè)谘芯繄?bào)告的撰寫中，要考慮到能讓客戶有效利用公司的信息產(chǎn)品。在此過程中，需要公司多個(gè)部門相互合作，一是客戶能夠隨時(shí)獲得公司研發(fā)部門的相關(guān)信息，實(shí)現(xiàn)客戶對(duì)專業(yè)知識(shí)的自動(dòng)化提??；二是前臺(tái)市場(chǎng)人員在服務(wù)客戶的過程中及時(shí)發(fā)現(xiàn)客戶特殊需求，并將這些信息及時(shí)反饋給后臺(tái)研發(fā)部門。

在具體研究中，首先，研發(fā)人員所寫的研發(fā)報(bào)告應(yīng)該堅(jiān)持基本面與技術(shù)面相結(jié)合，同時(shí)注意隨時(shí)吸收新生金融理論研究成果。我們不否定技術(shù)分析、投資者心理(行為)等分析方法的重要性，但為了克服當(dāng)前一些研究人員簡(jiǎn)單浮躁(沉溺于趨勢(shì)線的支撐、阻力或是陷入波浪理論的模棱兩可分析中)的研究風(fēng)格，強(qiáng)調(diào)要求對(duì)基本面、技術(shù)面等加以綜合分析，尤其要注意運(yùn)用基本面分析的方法，對(duì)大勢(shì)有一個(gè)深刻、全面的把握。要杜絕做表面文章和不注重研發(fā)成果的轉(zhuǎn)化等傾向，向研發(fā)要深度、要效益。

其次，加強(qiáng)宏觀面和前瞻性研究。事實(shí)證明，國(guó)內(nèi)宏觀調(diào)控、人民幣的利率和匯率變動(dòng)，美元和美國(guó)經(jīng)濟(jì)、世界經(jīng)濟(jì)等宏觀經(jīng)濟(jì)、金融因素對(duì)于期貨市場(chǎng)特別是黃金，有色金屬、燃油等經(jīng)濟(jì)敏感商品的價(jià)格影響很大，投機(jī)力量使得商品期貨的金融屬性大大加強(qiáng)，必須加強(qiáng)對(duì)宏觀面的研究。同時(shí)，隨著我國(guó)金融業(yè)改革和開放步伐的加快，必須加強(qiáng)對(duì)股指期貨、期貨期權(quán)等金融衍生品的前瞻性研究。

另外，應(yīng)該注重對(duì)于投資策略的研究。在期貨投資中，投資策略是客戶能否盈利的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。加強(qiáng)對(duì)投資策略的研究，可以對(duì)客戶進(jìn)行有效的指導(dǎo)，提高客戶的整體盈利能力，有利于吸引和穩(wěn)定客戶資源。比如，各種套利模型的設(shè)計(jì)、套期保值方案的擬訂，跨市場(chǎng)投資組合的構(gòu)建等，可以極大地為投資者降低風(fēng)險(xiǎn)，提高收益率。

尤其需要指出的是，研發(fā)報(bào)告必須真實(shí)客觀。誤導(dǎo)性報(bào)告對(duì)投資者權(quán)益與公司信譽(yù)的殺傷力相當(dāng)大。

二、研發(fā)成果考核標(biāo)準(zhǔn)

研發(fā)工作的成果，大多表現(xiàn)為方案、報(bào)告等，目前關(guān)于研發(fā)工作的考核，大多數(shù)公司是從市場(chǎng)開發(fā)效果或公司整體盈利狀況方面來(lái)進(jìn)行，這樣做固然有其合理性，但研究人員由于工作的側(cè)重點(diǎn)不同，既不能作為市場(chǎng)開發(fā)人員按照業(yè)務(wù)開發(fā)情況進(jìn)行量化提成，也不能作為交易人員按照業(yè)績(jī)(交易量或盈虧狀況)來(lái)量化考核，因此在研究報(bào)告層次的考核中，筆者以為應(yīng)以以下內(nèi)容為標(biāo)準(zhǔn)：

首先，是實(shí)用性(或可操作性)。期貨公司是以盈利為目的的經(jīng)營(yíng)實(shí)體，報(bào)告對(duì)于投資客戶或交易人員必須起到實(shí)際指導(dǎo)作用才算合格，研究出來(lái)的東西必須考慮到實(shí)際操作的需要，短期（日常）報(bào)告要寫到如交易策略、資金使用、行情預(yù)期運(yùn)行區(qū)間、止損區(qū)等方面。而長(zhǎng)期報(bào)告很難寫到如此清楚，那么，具體的趨勢(shì)運(yùn)行方向和導(dǎo)致行情發(fā)生的原因，未來(lái)可能發(fā)生的重要影響事件以及影響力度，行情運(yùn)行對(duì)投資者投機(jī)或是保值、套利等其他業(yè)務(wù)的影響，關(guān)聯(lián)市場(chǎng)的運(yùn)行等應(yīng)該有比較明確的闡述。

其次，是準(zhǔn)確率和客觀性。研發(fā)報(bào)告應(yīng)作到以詳實(shí)的數(shù)據(jù)、充分的論證，客觀全面地闡述對(duì)價(jià)格走勢(shì)的理解、判斷和預(yù)測(cè)。當(dāng)然要達(dá)到完全準(zhǔn)確是不可能的，但研究人員應(yīng)力求把握問題的重點(diǎn)和關(guān)鍵。畢竟對(duì)市場(chǎng)判斷的較高準(zhǔn)確率也是研發(fā)工作的一項(xiàng)基本要求。

最后是深度。市場(chǎng)中的絕大多數(shù)時(shí)間都存在多空分歧，反映在分析師的觀點(diǎn)中，就有許多截然不同的分析和預(yù)測(cè)。從此種意義上說(shuō)，分析師出錯(cuò)應(yīng)該說(shuō)是難免的。但退一步說(shuō)，分析師的報(bào)告即使不能達(dá)到很高的準(zhǔn)確率，但同樣要注意文章的深度，對(duì)于市場(chǎng)分析的結(jié)論必須言之有據(jù)。在市場(chǎng)中有些看漲的文章只說(shuō)價(jià)格低，看空的文章只說(shuō)價(jià)格高，但通篇既無(wú)數(shù)據(jù)，又無(wú)圖表，以點(diǎn)代面，循環(huán)論證，空洞無(wú)物。有的文章則通篇大論，看漲的文章忽略對(duì)看空因素的處理，而看跌的文章則忽略對(duì)看多因素的處理，這是不應(yīng)該的。

對(duì)研發(fā)報(bào)告的考評(píng)不應(yīng)當(dāng)只重結(jié)論，而應(yīng)更加留意所引用的材料的真實(shí)性、完整性，要考究具體論證過程的合理性。當(dāng)然，如果能同時(shí)作到準(zhǔn)確，則更值得嘉勉。

總之，期貨業(yè)是一個(gè)管理服務(wù)行業(yè)，研發(fā)部應(yīng)根據(jù)市場(chǎng)規(guī)律，以客戶滿意度為核心價(jià)值理論，加強(qiáng)服務(wù)管理的研究，并結(jié)合自身實(shí)際情況，根據(jù)服務(wù)客戶群體，監(jiān)管部門政策，經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況甚至風(fēng)俗習(xí)慣制定切合實(shí)際的服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略，建立各種服務(wù)營(yíng)銷制度，不斷地開拓思維、打破常規(guī)、創(chuàng)新服務(wù)，從而在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中不斷進(jìn)步，成為期貨公司面向投資者的一個(gè)美麗的窗口。