10月29日，第二屆產(chǎn)業(yè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理大會(huì)在沈陽(yáng)舉辦，來(lái)自風(fēng)險(xiǎn)管理公司和東北地區(qū)產(chǎn)業(yè)企業(yè)的各位代表圍繞衍生工具的作用和風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展態(tài)勢(shì)進(jìn)行了深入交流。會(huì)上，遼寧禾豐牧業(yè)股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“禾豐牧業(yè)”）分享了自身開(kāi)展套期保值、基差貿(mào)易業(yè)務(wù)的體會(huì)和經(jīng)驗(yàn)，為參會(huì)農(nóng)業(yè)企業(yè)做好風(fēng)險(xiǎn)管理、實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展提供了有益的借鑒。

禾豐牧業(yè)董事長(zhǎng)金衛(wèi)東在主題演講中表示，農(nóng)業(yè)企業(yè)要想實(shí)現(xiàn)持續(xù)健康發(fā)展，必須具備高度的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管控意識(shí)，因?yàn)檗r(nóng)業(yè)企業(yè)同時(shí)面臨來(lái)自上游原料和下游終端產(chǎn)品的諸多不確定風(fēng)險(xiǎn)因素，包括天氣，疫病，自然災(zāi)害，政治因素等，而較低的利潤(rùn)水平又進(jìn)一步降低了企業(yè)本身的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。此外，農(nóng)業(yè)企業(yè)關(guān)聯(lián)方的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和意識(shí)也相對(duì)較差，來(lái)自關(guān)聯(lián)方的風(fēng)險(xiǎn)可能造成連鎖反應(yīng)，影響企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)。

“最近三年，飼料生產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)由15000家銳減至不足6000家，而且這個(gè)趨勢(shì)還在繼續(xù)。我們逐漸認(rèn)識(shí)到，這一過(guò)程首先是把經(jīng)營(yíng)差的企業(yè)淘汰掉，然后就是淘汰風(fēng)險(xiǎn)管理能力不足的企業(yè)。有些企業(yè)具備較強(qiáng)的經(jīng)營(yíng)、研發(fā)和服務(wù)能力，但因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)管理工作不到位而被淘汰，是非?？上У?。因此，企業(yè)必須重視經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的風(fēng)控環(huán)節(jié)?！苯鹦l(wèi)東說(shuō)道。

金衛(wèi)東認(rèn)為，從實(shí)踐來(lái)看，做好價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理需要專(zhuān)業(yè)化的分工管理、與外界的合作互動(dòng)以及先進(jìn)的采購(gòu)模式作為支撐。為此，禾豐牧業(yè)制定了科學(xué)完善的風(fēng)控管理?xiàng)l例，組建了專(zhuān)業(yè)的信息研究、現(xiàn)貨采購(gòu)和期現(xiàn)結(jié)合團(tuán)隊(duì)，在供求分析、行情研判、原料采購(gòu)以及期貨期權(quán)運(yùn)用等方面實(shí)行精細(xì)化管理?！斑^(guò)去采購(gòu)經(jīng)理什么都管，現(xiàn)在是專(zhuān)人專(zhuān)項(xiàng)，便于采購(gòu)經(jīng)理進(jìn)行橫向和縱向?qū)Ρ?，也方便企業(yè)及時(shí)了解市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)?！?/p>

禾豐牧業(yè)還秉持“信息互動(dòng), 資源分享, 合作共贏”的理念，與戰(zhàn)略供應(yīng)商、期貨公司、信息平臺(tái)等建立了良好的合作關(guān)系。在金衛(wèi)東看來(lái)，與戰(zhàn)略供應(yīng)商的關(guān)系非常重要，“他們專(zhuān)業(yè)、信譽(yù)度高、履約能力強(qiáng)，不僅為我們供貨，也向我們傳遞關(guān)于市場(chǎng)和風(fēng)控的最新知識(shí)。有些操作需要和戰(zhàn)略供應(yīng)商一起來(lái)完成。”

金衛(wèi)東進(jìn)一步表示，禾豐牧業(yè)早已不局限于傳統(tǒng)的“隨行就市”采購(gòu)模式，而是綜合運(yùn)用基差采購(gòu)、虛擬建倉(cāng)、套利保值、期權(quán)保值、現(xiàn)貨移庫(kù)、期貨交割等模式或方法，借助期貨期權(quán)等衍生工具來(lái)管理原材料的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，目前豆粕的基差采購(gòu)量已經(jīng)占到總采購(gòu)量的80%。今年4月，禾豐牧業(yè)在豆粕價(jià)格為2560元/噸時(shí)點(diǎn)價(jià)4萬(wàn)噸，而6月初時(shí)豆粕價(jià)格已經(jīng)漲至2920元/噸。通過(guò)使用基差貿(mào)易中的買(mǎi)方點(diǎn)加權(quán)，禾豐牧業(yè)大幅提高了盈利能力?！敖衲?-9月，基差貿(mào)易累計(jì)為公司節(jié)省豆粕采購(gòu)成本5000萬(wàn)元。我們還曾通過(guò)期貨空單保護(hù)玉米現(xiàn)貨頭寸,不僅規(guī)避了下跌行情中的風(fēng)險(xiǎn)，還實(shí)現(xiàn)了120元/噸的利潤(rùn)?！苯鹦l(wèi)東說(shuō)道。

禾豐牧業(yè)還曾嘗試通過(guò)期貨交割進(jìn)行原材料采購(gòu)，標(biāo)的為7000噸2號(hào)黃大豆?！昂芏嗳苏J(rèn)為期貨是虛的，其實(shí)不然。期貨是虛實(shí)結(jié)合的，而期貨交割就是期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的最終保障。”金衛(wèi)東表示，在大商所的推動(dòng)和永安的指導(dǎo)下，禾豐牧業(yè)通過(guò)期貨交割買(mǎi)入的大豆成本比直接在現(xiàn)貨市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)的成本每噸低約200元。期貨交割采購(gòu)規(guī)模雖然不大，但給禾豐牧業(yè)帶來(lái)了實(shí)實(shí)在在的收益。

對(duì)于企業(yè)在套期保值中應(yīng)注意的事項(xiàng)，金衛(wèi)東認(rèn)為最重要的是守住將期貨用于保值的原則。企業(yè)應(yīng)該認(rèn)識(shí)到參與期貨市場(chǎng)是為了穩(wěn)定利潤(rùn)，而非增加利潤(rùn)，并根據(jù)業(yè)務(wù)中實(shí)際涉及到的現(xiàn)貨量來(lái)確定套保頭寸。如果冒險(xiǎn)過(guò)量建倉(cāng)，企業(yè)可能會(huì)獲利更多，但也會(huì)導(dǎo)致企業(yè)面臨不可控的風(fēng)險(xiǎn)，不利于企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展?！皩?duì)生產(chǎn)型的實(shí)體企業(yè)來(lái)說(shuō)，套期保值是特別有效的操作方法，但是必須要做好企業(yè)內(nèi)控，真正將期貨工具用于保障利潤(rùn)?！苯鹦l(wèi)東說(shuō)道。